每一轮都是因为库存积压卖不出去，银行面临大量贷款变成坏账风险。
但是每一轮的过程是却是：
1. 房子卖出去了地产商回笼资金之后却更狠的贷款抢地，对，就是这么记吃不记打。而且一轮接一轮事实证明，这时候越大胆用的杠杆越狠，之后收益就越大。更狠的贷款绑架了众国有银行，国家最终不得不救。
2. 地产商敢借银行就敢往外贷。至少账面盈利看着很好，以后能不能收回来不是现任操心的事情。而且事实证明收不回来的风险的时候国家会救。
3. 地方政府乐得不断推高地价。地产商上杠杆又跟他们当前政绩无关，有问题也是下届领导班子的事情。
结果最终是库存去掉同时房价也大幅度上升，地产商那里储备了更高价格更大面积的土地，不久以后会产生标价更高的更大的库存，进入下个循环。
江泽民，胡锦涛，习近平都没解决这种助推房价的去库存，并且还给不远的将来留下了更大的库存。

也许房产税可以解决。既可以让地方政府不靠卖地就有稳定收入，也可以让房市价格稳定下来。另外为什么不允许外国人买房呢？中国出生的外籍有很多购房需求。让这部分人买房，可以吸引他们到中国工作养老，这也可以增加人口和消费