北京时间12月23日晚，美股开盘涨跌不一，截至23点29分，道指跌0.52%，纳指涨0.05%，标普500指数涨0.22%。



值得注意的是，本田汽车一度涨逾15%，截至23点28分，本田汽车股价涨12.06%，总市值417.9亿美元。



证券时报消息12月23日，日本汽车制造商本田汽车公司（简称“本田”）和日产汽车公司（简称“日产”）在东京共同宣布，双方已就合并事宜签署谅解备忘录，将正式开启合并谈判。

从合并形式来看，双方将以共同出资成立一家新的控股公司，本田和日产将作为这家控股公司的子公司被纳入旗下，以此种形式完成合并。合并完成后，本田将占据主导地位，拥有新的控股公司的过半的董事会席位和过半股份。

据了解，双方计划在2025年6月达成最终协议，新的控股公司将在2026年8月上市，而本田和日产将退市。与日产组成企业联盟的三菱汽车也有望加入这场合并，将于2025年年初判断是否加入。



图片来源：每经记者 李星 摄

本田和日产合并之后，日本汽车行业将形成两大阵营：一方是丰田集团，一方是本田、日产以及有望加入合并的三菱组成的全新汽车集团。Statistia网站数据显示，2024年上半年，本田、日产和三菱汽车合计销量超过400万辆，但低于同期丰田集团的销量（560万辆）。

从2023年销量来看，据中汽研数据，本田和日产2023年在全球累计销量分别为398万辆和337万辆，两家车企总销量达735万辆。一旦合并成功，有望超越现代起亚集团，成为仅次于丰田集团和大众汽车集团的全球第三大汽车集团。

中国汽车流通协会乘用车市场信息联席分会（以下简称“乘联分会”）数据显示，2024年前11个月日系乘用车在华销量为278.25万辆，同比下滑15.6%。从市场份额来看，2024年前11个月日系车份额进一步缩水至12.3%。

从业绩来看，日系车在今年普遍出现利润下滑。2024年上半财年（2024年4月至9月），日产净利润仅192亿日元（约合人民币8.9亿元），同比下滑94%；本田净利润为4946亿日元（约合人民币230.3亿元），同比下滑19.7%；丰田净利润约1.91万亿日元（约合人民币890亿元），同比下滑26.4%。

本田日产官宣合并，定下七大目标加速转型



就在刚刚，本田日产官宣合并，全球第三大车企要来了！

车东西12月23日消息，今天下午，本田、日产、三菱三家共同在东京都举办新闻发布会，官宣开展合并谈判。据日本放送协会报道，本田和日产汽车于当地时间12月23日分别召开了董事会，决定正式开始就经营整合进行深入协商。

从发布会的消息来看，此次合并后，新主体的整体年销售额目标超30万亿日元（约合人民币1.4万亿元）/年，营业利润目标超3万亿日元（约合人民币1398.5亿元）/年。



▲三社合并的预定日程

此外，在基于当下的合作框架中，双方预计将在2025年6月签署最终协议。随后，在2026年8月实现共同持股公司完成在东京证券交易所的上市工作。

可以说，此次合并的决定反映了两家公司在面对全球汽车市场竞争加剧的情况下，寻求资源整合与协同效应的努力。



▲本田美股交易情况

截止发布会时，本田汽车美股盘前价大涨12.06%，报26.77美元（约合人民币195.42元）。

一、三公司社长亲自公开 本田日产合并或成定局

从发布会的消息来看，日产汽车和本田技研已达成协议，考虑将通过共同股票转移的方式成立一家控股公司，并将两家公司作为全资子公司纳入其中。

虽然此举旨在平等地培养和发展各自的品牌，并实现更紧密的合作。

但值得注意的是，新合并的持股公司的社长将由本田提名的董事中选出。

同时，持股公司的内部及外部董事中，超过半数将由本田提名。

这一安排显示了本田在合并后将对新公司的治理保持主导地位。



▲预期合并后的三社架构及品牌布局

双方计划在2025年6月前达成最终协议，并在获得监管机构批准和双方股东大会决议后，于2026年8月前作为一家新的上市公司设立控股公司。

与此同时，三菱自動車正在考虑是否加入此次整合。

三菱将在2025年1月底前做出决定，如果决定参与，将签署新的基本协议，并计划尽快推进整合进程，尽量遵守上述日程安排。



▲三方展示了对于合并后未来的七个协同效应

在此次合并中，三方展示了对于合并后未来的七个协同效应的代表案例，分别是：

1、通过标准化两个公司的车辆平台来获取规模优势；

2、通过整合研发功能来提高研发能力和成本协同效应；

3、优化制造系统和设施；

4、通过整合采购功能来强化供应链整体的竞争优势；

5、实现运营效率改进的成本协同效应；

6、通过整合销售金融功能来获取规模优势；

7、建立智能化和电气化的人才基础。



▲合并后的产业目标

如果此次合并顺利进行，新的合资公司将成为一个年销售额目标超30万亿日元（约合人民币1.4万亿元）/年，营业利润目标超3万亿日元（约合人民币1398.5亿元）/年的超级汽车集团。

同时，该集团的预计年销量也将来到800万辆以上。



▲世界主要汽车集团销量排行榜（2023年）

分析人士指出，本次推进经营整合协商的原因在于电动汽车和自动驾驶技术被视为未来竞争关键软件的开发领域。

与此同时，中国的蔚小理、比亚迪和美国特斯拉等新兴制造商的存在感日益增强，汽车行业的竞争格局正在发生巨大变化。

这些领域的开发需要巨额投资，两家公司希望通过整合来分担开发成本和提高经营效率，从而提升竞争力。

不难看出，围绕日本汽车制造商的环境日益严峻。

特别是在世界最大的中国汽车市场，电动汽车的转变正在迅速推进，日本制造商的销量减少明显。

此外，日本制造商在曾经占据90%市场份额的泰国也受到中国电动汽车的竞争，市场份额下降，部分制造商甚至不得不撤出或缩减工厂。



▲此前日产本田双方的合作框架

值得注意的是，在传出合并消息的同时，据相关人士透露，台湾大型电子设备制造商“鸿海精密工业”也在暗中探讨通过收购股份等方式参与经营。

此外，据业界相关人士的说法及媒体报道，鸿海曾试探性地向日产提出收购股份，但未获得同意，目前正与现任第一大股东雷诺就股份收购进行谈判。

鸿海被认为有加强电动汽车业务的意图，而曾在日产担任管理干部的关润目前正担任鸿海电动汽车业务的责任人。

二、三社长谈合并 共同应对智能化变革

本次新闻发布会的登台发言者包括日产汽车董事、代表执行董事社长兼CEO内田诚，本田技研工业董事、执行董事社长三部敏宏，以及三菱汽车工业董事、执行董事社长兼CEO加藤隆雄。



▲本田技研工业董事、执行董事社长三部敏宏

本田技研工业董事、执行董事社长三部敏宏指出，在考虑经营整合的基础上，预计将超越现有两家公司协商框架内的竞争力提升。整合可能涉及本田在四轮车业务以外的领域，包括二轮车、动力产品和航空器业务，从而增加与客户的接触点。

此外，三部敏宏社长强调，两家公司的整合揭示了在各领域可能产生的协同效应潜力超出预期。在高层管理层面，双方认识到面对汽车产业的未来变革，移动性的发展将不再仅仅依赖于传统硬件的差异化，而是将转向以智能化和电动化为重点的巨大变革。



▲日产汽车董事、代表执行董事社长兼CEO内田诚

产汽车董事、代表执行董事社长兼CEO内田诚指出，当前企业所处的事业环境正在经历快速且超出预期的变化。

他认为，大型企业如果受限于传统观念，可能会出现决策迟缓或对变革持保守态度，这将不利于开创未来。内田诚在推进多个项目的过程中，对此有了更深刻的体会。

此外，内田诚提到，公司决定采取重要行动，超越以往的协商框架，探索经营整合的可能性。他强调，如果经营整合成功实施，日产汽车将有望达到全球头部汽车制造商的规模。



▲三菱汽车工业董事、执行董事社长兼CEO加藤隆雄

三菱汽车工业社长加藤隆雄对日产汽车和本田探讨经营整合的决定表示欢迎，并持积极态度。

他指出，单独获取大量投资和开发资源存在难度，与日产汽车和本田的合作对增强未来竞争力至关重要。三菱汽车工业将研究如何参与其中，以提升并最大化三家公司的协同效应，并计划在明年1月底前得出相关结论。

结语：日本两大汽车集团合并成定局

此次新闻发布会的举办可以说让日本两大汽车集团合并的可能性增加到了99.9%。

而按照本田和日产的时间线来看，最多不超过2年便可以看到结果。

如果这样的一个超级汽车集团诞生，对于世界的汽车产业格局，或都要产生影响