英特尔CEO基辛格与高通CEO安蒙

北京时间9月21日，《纽约时报》周五报道称，高通已经试探性接触英特尔，看看是否可能收购英特尔的部分业务。随后，《商业内幕》发文称，即便是高通和英特尔“联姻”，他们也无法解决美国的芯片制造困境。

以下是文章摘要：

“真正的男人需要拥有自己的晶圆厂”。这是AMD联合创始人杰里·桑德斯(Jerry Sanders)曾经说过的一句名言，意在讽刺那些无法自己制造芯片的半导体公司。

这句话还要追溯到上世纪80年代末，而且带有性别歧视色彩，需要与时俱进。但是在2024年，桑德斯这句名言的核心观点依旧适用，只不过现在最好改成“真正的国家需要拥有自己的晶圆厂”。

晶圆厂就是制造半导体的工厂。这些庞大设施需要花费数十亿美元和几年时间来建造，而且很难高效运行。

几十年来，英特尔在芯片制造领域一直独领风骚。然而，在2018年左右，由于一系列失误，英特尔的领先地位开始崩溃。来自中国台湾地区的台积电后来居上，稳步成长，现在无疑是世界上最好的芯片制造商。

自2018年以来，英特尔股价大跌，台积电股价则飙升。英特尔现在的市值还不到1000亿美元，连世界前150名都排不进去。相比之下，台积电的市值接近1万亿美元，位居世界前十。

美国为何需要晶圆厂？

英特尔跌下神坛，给美国制造了一个重大战略和地缘政治问题。

如果美国想要得到最好的芯片，就必须去中国台湾或韩国制造。在韩国，三星电子也已建立了一项强大的代工业务，为其他公司生产半导体。

在美国，许多知名“芯片制造商”实际上并不自己生产芯片。其实，英伟达、高通、AMD以及其他芯片公司是在设计芯片，然后交由台积电制造。苹果和许多其他大型科技巨头也是这样，自己设计芯片，让台积电生产。



英特尔

然而，要想完美无瑕地大规模生产这些复杂的芯片，是极其困难的。如果台积电的生产出现任何意外，对美国乃至欧洲来说都将是灾难性的。没有更先进的芯片，iPhone的性能升级就会延缓。英伟达也需要寻找其他供应商来生产其GPU，人工智能的发展可能因此停滞。

因此，“真正的国家要拥有自己的晶圆厂”现在是一个更适合的口号。芯片驱动着现代经济。如果一个国家必须依赖海外获取这些关键组件，那么你就会很被动。

这也是英特尔的衰落如此令人担忧的原因。它是唯一一家知道如何大规模生产高性能芯片的美国公司。格芯(Globalfoundries)也生产半导体，但不是尖端半导体。

大约两周前，路透社报道称，高通正在考虑收购英特尔的部分业务。周五，《华尔街日报》又跟进报道称，高通在最近几天已经接触英特尔了，探索收购英特尔的可能性。

制造困境

即便是交易达成，他们的联手也解决不了美国的芯片制造问题。一位分析师甚至用“奇怪”一词来形容这一潜在合作。

高通可能对英特尔的制造业务不感兴趣。据路透社报道，该公司看上的是英特尔的部分芯片设计业务。英特尔有两大主要业务：一个是为个人电脑、数据中心服务器和其他设备设计半导体；另一业务是把这些设计制造出来。

几十年来，英特尔的设计和制造业务一直紧密结合在一起，这种模式在很长时间里都行之有效。该公司可以按照其内部芯片设计师给出的精确规格来建立工厂。

然而，世界开始转向由台积电开创的另一种模式：与其自己设计和制造芯片，为什么不直接经营晶圆厂，为其他公司生产芯片呢？



台积电

上世纪80年代末，当台积电刚刚起步时，这个想法遭到嘲笑。正因为此，AMD联合创始人桑德斯发表了“真正的男人需要拥有晶圆厂”的性别歧视评论。但是，在英特尔的失误和现代技术进步的推动下，台积电的模式逐渐流行起来。

英特尔最大的失误莫过于错过了为iPhone制造芯片的机会。当时，这款革命性手机刚刚问世。苹果最终选择了台积电。高通也是一家大型智能手机芯片设计公司，它让台积电制造大部分芯片。AMD等其他芯片设计公司也开始转向台积电。

这让台积电获得了庞大而且来自多家不同客户的芯片制造量，进而学会了如何比其他任何公司更好地制造芯片。

当台积电从各种各样的大客户那里学习时，英特尔的制造业务却只有一个客户：它自己。随着智能手机芯片成为市场主流，英特尔在芯片制造竞争中没有足够的产量来与台积电抗衡。雪上加霜的是，人工智能的发展让这一局面更加严峻。英伟达在这一领域遥遥领先，而负责制造其GPU的还是台积电。

对于英特尔来说，摆脱制造困境将是一项昂贵、风险高且复杂的工作。该公司甚至已经开始聘请台积电来为其生产一些芯片，但前路依旧漫长。

这家美国公司最近采取了一项重大措施：将其代工业务与芯片设计业务进一步分开。这么做会使得外部客户更容易信任英特尔，让其制造他们的芯片，而不必担心与他们竞争。

但是，下一个挑战是最大的：重新掌握优质芯片制造的能力。在获得几个大客户之前，英特尔的代工业务无法真正挑战台积电。再强调一遍，要想精于芯片制造，企业必须拥有巨大而且来自不同客户的产量，这样你才能发现缺陷，修复工艺，并将这些知识反馈给你的晶圆厂。

这是一个先有鸡还是先有蛋的问题。如果没有大的产量，外部客户就会对于让英特尔生产他们设计的宝贵芯片心存疑虑。但没有客户，英特尔就无法改善技术。

分拆管用？

既然高通不大可能收购英特尔的芯片制造业务，那么英特尔会不会分拆呢？这是近几个月来外界一直在猜测的事情。

如果英特尔代工业务与芯片设计业务分离，成为一家独立公司，它将表现如何呢？问题还是与产量有关。目前，英特尔的代工业务生产的是自家设计的芯片。如果连这些业务都没有了，该公司几乎没有可以用来学习改进技术的生产基础。

“我们不知道该如何分拆，”伯恩斯坦芯片分析师斯泰西·拉斯贡(Stacy Rasgon)在9月初的一份报告中写道，“鉴于制造部门还在巨额亏损和缺乏规模，它现在无法独立运作。”

他补充说，分拆只有在吸引到大量第三方业务后才有意义，这似乎还需要数年时间，甚至可能永远实现不了