今日（9月27日），A股继续放量大涨，上交所交易系统一度出现延迟。截至当日收盘，上证指数报3087.53点，涨2.89%；深证成指报9514.86点，涨6.71%；创业板指报1885.49点，涨10.00%，北证50指数报717.02，涨11.14%。全市超5200只个股上涨，137股涨停，成交额达14562亿元，较上日放量2893亿元。



来源：同花顺iFinD

随着创业板指数大幅走高，创业板指数成交额突破历史天量，达4395亿元。创业板权重股集体大涨，东方财富涨停，宁德时代涨超10%。



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盘面上，证券、电池、白酒、消费电子类领涨。白酒板块多只股票涨停，五粮液、泸州老窖、山西汾酒、古井贡酒、舍得酒业、酒鬼酒等多只股票实现两连板；贵州茅台涨超6%，股价重回1600元以上。



来源：Wind

证券板块，东方财富尾盘涨停，银之杰7天6板，国海证券、天风证券四连板。电池板块，宁德时代涨10.65%，亿纬锂能、南都电源均涨超10%。

前海开源基金首席经济学家、基金经理杨德龙表示，A股将走出从反弹到反转的牛市行情。从行业的角度，如白酒、医药、食品饮料等消费白马股，以及新能源汽车、锂电池等新能源板块，科技板块受到AI等新技术的带动，也有望成为市场反弹的助力。

光大证券表示，在经历了短期的迅速上涨之后，当前上证指数已经再度回到了3000点上方，第一轮估值修复或已初步完成。参考今年2月6日以来的市场行情，在估值修复之后，基本面预期能否持续修复将会是市场行情延续的关键。

中信建投策略首席陈果也指出，当前是中国资产信心重估的行情，也是三四年熊市之后，市场确认到政策焦点聚焦在全力振兴经济的行情。当前不会只是单一行业的结构性行情，非银、金融科技、核心资产、宁组合、茅指数、顺周期白马龙头等不会缺席，有色等周期股也会有所表现。对于市场后续的演绎，短期内，外资和内资绝对收益机构还在补配；中期，基本面的验证还需要时间。

值得注意的是，股市放量大涨的行情下，银行股则多有下跌，国有行全线飘绿。截至当日收盘，工商银行跌3.06%，农业银行跌3.89%，建设银行跌3.89%，中国银行跌2.40%，交通银行跌3.60%。股份行中，兴业银行、光大银行和中信银行也分别下跌0.6%、1.42%和0.89%。

消息面上，中国人民银行决定，自2024年9月27日起，下调金融机构存款准备金率0.5个百分点（不含已执行5%存款准备金率的金融机构）；从9月27日起，公开市场7天期逆回购操作利率由此前的1.70%调整为1.50%。

有市场人士认为，央行降息引发了部分投资者对银行净息差进一步下行的担忧，国有行利息净收入占比高，受到冲击可能更明显。

平安证券指出，根测算，此次降准后，大行、股份行的存款准备金率将分别降至 8.50%或6.50%，区域银行降至 5.00%-7.00%。此次降准预计可以缓解行业净息差下行压力，有望提升净息差约 0.6BP，提高利润贡献率约 0.6%，整体有益银行成本端管控。

A股沸腾，机构忙疯

9月27日早盘，市场交易巨量，上交所更是出现了罕见的“宕机”情况，有投资者戏称，“被买爆”。自9月24日来，多项利好政策接连出台，市场情绪空前高涨，外资投行更是接连发声称看好中国市场。

在这场A股大涨的浪潮中，南都·湾财社注意到，机构们也铆足了干劲，在线上，有券商发文“干”；在线下，有券商营业部从门可罗雀的冷清状态迎来了新气象：客户咨询量明显提升，工作人员干劲焕然一新。

券商营业部：有人忘密码、有人开期权

A股市场打破往日沉寂，连续走出大阳线，市场称“三根阳线改变信仰”。为了一探“信仰之力”，南都·湾财社记者走访了多家券商营业部。

记者了解到，“老客户咨询密码重置”是券商客户咨询的高频项。在走访中，多家券商营业部均表示遇到了老客户因忘记密码致电咨询的情况。

一家广东本土券商营业部工作人员告诉记者，这几天来咨询的客户明显更频繁了，“上个月，两三天都未必有人来咨询，今天一早上，我们一个投顾就对接了2个开户的客户”。

就此次政策“组合拳”的力度，上述工作人员表示，对他而言，感观最强的是房贷首付比例下降至15%。他同时指出，“这几天A股一直在涨，同事们的干劲明显不一样了”。

另一券商投顾向记者表示，在A股3连阳后，过往一些交易相对低频的老客户明显活跃了，发来咨询的信息量也明显提升了，有想了解证券、基金、保险公司互换便利的，也有咨询会给市场带来多少增量资金的。他同时指出，有少许客户咨询了期权交易的相关规定。

记者了解到，期权交易的门槛比较高，需要在账户中转入至少50万元人民币，以满足“开户前20个交易日账户内日均资产不低于50万元”，且具有融资融券业务参与资格。

值得一提的是，在前往券商营业部的路上，记者偶遇了几位正在讨论A股市场的年轻投资者，他们用“没见过这么涨的”形容市场，并表示，“总得冲一下”。

券商线上加推开户活动

线下券商营业部情绪高涨，线上券商宣传活动同样没落下。

湾财社了解到，在市场情绪高涨，投资者热情来袭之际，多家券商快速推出了新户礼，对于开户用户给予多重福利优惠。

9月26日，首创证券于官微推文《【极速开户】新客福利重磅升级！》，给出的新客福利多达六重礼，包括智能选股工具体验、16类账户消息提醒、AI智能网格限时免费体验等。

同样是9月26日，银河证券某营业部火速发布开户步骤全指南，通过视频的方式全程详细展示通过银河证券App开户的流程以及所需要的材料。

此外，湾财社还了解到，包括国泰君安、广发证券等在内的券商均快速推出的新户推广海报，其中，国泰君安证券甚至打出了 “一户在手，牛气冲天”的宣传标语。

万亿券商深夜发“干”

超预期政策带来超预期的市场情绪，更带来超预期的公众号发文。

9月26日晚，作为券商一哥的中信证券在公众号上，发布一篇文章，标题仅有一字“干”。

在这篇文章中，中信证券提及，9月政治局会议较为罕见地分析了经济形势，国之命脉，涉及财政、货币、资本市场、就业、民营经济等多领域政策。

尤为一提的是中信证券在文章中有两处明显标黑的文字：1.“是信心，也是心气儿的回归”。这句话指向了市场情绪的高涨以及投资者信心的提振。2.“信号是明确的，总结起来就一个字：干！”这句话言简意赅。

高盛电话被打爆

国内券商一哥直接开喊“干”字，情绪不言而喻，国外投行龙头高盛的情况也同样火爆。

据悉， 9月24日当天，高盛召开全球客户的电话策略会，主要内容为分析中国刺激政策对宏观经济、房地产、消费和股票市场的影响。这场策略会设置的线上会议人数为500人，但实际参与的人数远超这一数量，导致众多客户无法参会。

高盛电话会议被打爆背后，是国际资本对于中国市场的兴趣。有市场人士称，彼时参加高盛会议的甚至有平时几乎没有在中国市场交易过的资本。

湾财社注意到，9月26日，高盛曾就近期的政策表示，这些措施可以看出政策制定者关注经济增长和市场，足以催化一轮政策引发的反弹，当前类似2024年4月的市场战术性复苏条件已经具备。在房地产问题得到解决之前，市场以交易型机会为主，在策略上建议买入股东回报主题。

高盛同时称，相对于A股，港股的盈利修正更为强劲，并建议投资者战术性投资中国股票。

分析师称微信爆炸

券商从线下忙到线上，从营业部忙到公众号，券商的分析师同样忙得很。

据wind数据显示，9月24日以来，券商机构发表研报数量达到了2062篇（含公众号渠道），平均每天超过500篇。不少分析师调侃到，忙到没有足够时间睡觉。

广发证券首席策略分析师刘晨明则直接在朋友圈发文表示，“各位领导，上午3场路演，微信爆炸，连续12个月破净的EXCEL，大家可以先联系郑恺，实在不好意思。”

值得一提的是，中信建投首席策略分析师陈果将群名称直接修改为“中信建投策略反攻”。而这已经并非陈果首次更改群名。

5月17日，陈果在上午11点50分将群名改为“回调”，又在下午12点55分将群名改为“见好就收”。通过修改群名反映对市场态度，陈果的作法被不少投资者称为“有热情、爱行业”。

多位分析师在研报中，对于刺激政策给予积极评价，认为大盘有望延续向上震荡修复路径，但同时强调需要进一步观察政策的落地效果，如房贷利息的节约能否转化为消费能力的提高等。此外，有部分分析师在研报中进行了风险提示，如对政策的理解存在偏差、国内经济表现不及预期等。

A股大爆发！创业板飙涨超9%进入技术性牛市

　　金融界9月27日消息，盘前央行同步实施降准降息对市场带来利好刺激，A股三大指数集体高开。截止午盘，沪指涨2.14%报3065.29点，深成指涨6.37%报9484.81点，创业板指涨9.33%报1874.04点，创历史盘中最大涨幅，较8月末低点涨幅超20%，进入技术性牛市（从9月24日起涨算，四天涨幅超20%）；科创50指数涨6.09%报735.33点；沪深两市合计成交额9465.79亿元；值得注意的是上交所交易系统出现延迟现象，直至11点13分上交所交易才正式恢复。个股呈普涨态势，上涨个股超5200只。


板块分析：



同花顺热股榜：



　　板块方面，锂电池、锂矿股爆发，寒锐钴业20cm涨停，腾远钴业、天华新能涨超10%；白酒板块延续涨势，舍得酒业、古井贡酒等涨停；软件开发板块走高，华信永道0cm涨停，英方软件、银之杰等20cm涨停；乳业板块活跃，品渥食品、贝因美(3.150,0.29,10.14%)等涨停封板；银行板块陷入调整，农业银行、工商银行等四大行跌幅居前。

　　热门板块

　　乳业股领衔大涨

　　乳业股开盘大涨，贝因美竞价涨停，骑士乳业、品渥食品、熊猫乳业涨超10%，西部牧业、立高食品、庄园牧场、天润乳业等涨超5%。

　　点评：消息面上，农业农村部等七部门昨日联合印发通知稳定肉牛奶牛生产，通知要求，着力稳定肉牛奶牛基础产能，要求各地加快实施基础母牛扩群提质项目，培育奶牛家庭牧场和奶农合作社等新型经营主体。

　　白酒板块强势延续

　　白酒板块强势延续，舍得酒业2连板，岩石股份7天5板，贵州茅台涨近5%收复1600元关口，酒鬼酒、老白干酒、泸州老窖、山西汾酒、五粮液均高开超5%。

　　点评：消息面上，中共中央政治局会议提及要把促消费和惠民生结合起来，促进中低收入群体增收，提升消费结构。要培育新型消费业态。关于白酒赛道的行情持续性和当前的布局策略，基金公司判断当前白酒板块有望成为股市反弹的先锋。

　　光伏板块震荡反弹

　　光伏板块震荡反弹，福莱特涨停，帝尔激光、固德威、福斯特、隆基绿能、爱旭股份均涨超5%。

　　点评：消息面上，工信部网站发布《光伏产业标准体系建设指南（2024版）》。《指南》提出，要以推动光伏产业高端化、智能化、绿色化、融合化发展为目标，加强标准工作顶层设计，强化全产业链标准协同，增加先进标准供给，提升标准实施成效，推进标准国际化，引领光伏产业高质量发展。

　　大金融概念持续走强

　　大金融概念持续走强，天风证券4连板，国海证券涨停，银之杰、中银证券、锦龙股份、中信证券、东吴证券等走高

　　点评：消息面上，中央金融办、证监会联合印发《关于推动中长期资金入市的指导意见》。机构普遍认为，本次系列政策超预期，有助于提振市场投资者信心并提升市场活跃度，利好低估值高beta的非银板块。

　　机构观点

　　中信证券：总结起来就一个字：干！

　　大摩表示前所未有的刺激措施推动A股乐观情绪飙升，从技术层面上看，短期内沪深300可能再上涨约10%。同时认为刺激规模、速度和执行力对于维持反弹至下一个水平至关重要。高盛资金流专家则高呼，这次“中国交易”不同以往！

　　光大证券：股市受益于风险偏好抬升较为确定 预计持续时间和反弹级别超过年初

　　光大证券研报表示，此次突破惯例，于9月26日召开政治局会议，讨论经济与资本市场相关问题，表明政策态度非常积极，也意味着更大力度的宏观调控政策推出只是时间问题。政策暖风频吹，成为资本市场主要定价力量：股市受益于风险偏好抬升较为确定，预计持续时间和反弹级别超过年初。在结汇力量外，资本市场表现强势有利于进一步推升人民币。债市短期逆风，但考虑降息降准力度均较大，回调空间无需过度悲观。

　　中金公司：A股升势有望延续，短期继续关注非银及地产链

　　中金公司表示，中央政治局会议进一步释放政策加码信号，A股升势有望延续。配置上，短期继续关注非银及地产链，中期关注中小市值及成长风格，破净企业也有望有相对表现。中金公司此前认为直接受益政策预期的非银及地产链有望在短期表现占优，此次中央政治局会议有望进一步提振市场预期；待风险偏好进一步回稳后，中期可关注中小市值和成长风格机会，尤其是科技硬件及前期调整较多的新能源领域；资本市场改革带来上市公司市值管理新阶段，破净企业近期也有望有相对表现；偏防御属性的高股息风格短期可能显现分化。

　　高盛：期待已久的中国股市复苏可能终于到来

　　高盛全球市场董事总经理Scott Rubner周四表示，中国股市近日走势强劲，纳斯达克中国金龙指数在过去四天飙升19%，一旦美国大选结束，中国股市应该成为投资者投资计划的重要组成部分。Rubner认为，期待已久的中国股市复苏可能终于到来，如果是这样，投资者应该想要参与其中。他在周四给客户的一份报告中写道：“我真的认为这一次对中国来说是不同的。”