A股股民已迫不及待！这波行情将持续多久？



十一假期，A股休市，但港股和美股中概股的超级行情依然持续。

过去一周，截至10月4日收盘，恒生指数累计上涨10.42%，报收22736.87点；科技指数累计上涨17.38%，报收5227.13点；国企指数累计上涨11.73%，报收8156.50点。

此外，纳斯达克中国金龙指数也在过去一周上涨超11%，并连涨四周。自2023年2月1日以来，该指数首次收于8000点上方。

距离国庆后A股首个交易日越来越近，牛市行情能否持续？南都湾财社记者注意到，整个假期，内外资机构电话会议、研报等信息不断，均表示看好此轮“信心牛”。



重磅预告！国新办将举行新闻发布会，郑栅洁出席

据国新办网站，国务院新闻办公室将于2024年10月8日（星期二）上午10时举行新闻发布会，请国家发展改革委主任郑栅洁和副主任刘苏社、赵辰昕、李春临、郑备介绍“系统落实一揽子增量政策扎实推动经济向上结构向优、发展态势持续向好”有关情况，并答记者问。

此前，2024年9月24日（星期二）上午9时国新办举行新闻发布会，中国人民银行行长潘功胜、国家金融监督管理总局局长李云泽、中国证券监督管理委员会主席吴清介绍了金融支持经济高质量发展有关情况，并答记者问。

“924”国新会推出多项重磅政策，包括降准、政策利率下调、存量房贷降息、降二套首付比例、提高再贷款中央资金支持比例、续期“金融16条”等。从9月24日以来，A股、港股疯狂上涨。



牛市行情能否持续？多家内外资机构发声

著名经济学家任泽平发文称，预计下周A股开盘即收盘，可以早早下班，所以节前内部建议持股过节 。“这轮信心牛，五年一遇，将经历四个阶段：看不见-看不起-看不懂-来不及 。”

中信建投证券首席策略分析师陈果指出，随着金融政策组合拳出台，A股上演“奇迹5日”，市场情绪迅速脱离恐慌区，仅5个交易日即直入亢奋区。目前市场情绪时隔3年重回高涨区，时隔4年重回亢奋区，当前高涨的投资者情绪，意味着A股市场已经进入了新阶段，我们更应该以牛市思维做出投资决策。

火热的投资热情是否意味着市场过热和调整风险？陈果表示，从2015、2019和2020年的经验来看，情绪进入亢奋区后市场短期内往往还有一个继续走高的过程。此后随着情绪回落市场也有可能出现一定的调整，但这一调整并不意味着牛市行情的结束。以目前情绪指数位置来看，当前9月底的市场情绪相当于历史上2019年3月5日或者2020年7月7日。

各大外资机构也看好节后的市场。汇丰银行指出，A股市场的估值仍被低估了15%。该行基于基本面因素认为，未来仍有较大的上涨空间，并建议客户对中国市场保持关注。汇丰策略师阿拉斯泰尔·平德 (Alastair Pinder)将中国股票评级上调至增持，并表示“现在入市还不算太晚”。

摩根士丹利在最新的报告中也表示，得益于中国近期推出的多项财政和货币政策，中国股市有望在接下来几个月中再上涨10%～15%。

贝莱德也将中国股票的评级从中性上调至超配。贝莱德投资研究所表示，鉴于中国股票相对于发达市场股票的折价接近创纪录水平，且存在可能刺激投资者重新入市的催化剂，短期内仍有适度增持中国股票的空间。




4天人均赚4.7万元！持续暴涨，霸屏热搜！

国庆节前的A股市场，可谓“牛气冲天”。自“9·24金融新政”出台后，A股经历了连续5个交易日的大涨。在9月30日，早盘开盘仅35分钟，沪深两市成交金额突破1万亿元，刷新历史最快万亿纪录；全天更是放量大涨，成交量超过2.6万亿元。

行情火爆之下，赚钱效应十分显著。据Wind数据统计，在9月24日至27日，A股总市值从74.98万亿元一下跃升到84.86万亿元，相当于市值增加了大约10万亿。如果平均分摊到每位股民头上，每个人差不多赚了4.7万元。

一名散户投资者告诉南都·湾财社记者，自己在节前选择卖出股票，如今到处都是大涨的利好消息，整个国庆都被“踏空”的恐惧所支配。今天（10月7日），在微博上，#A股明天正式开盘##新股民跑步入场##股民担忧A股开盘第一天买不到#等话题，仍是热度不减。

在A股国庆节前的最后一个交易日，甚至有投资者建议A股不放假，要乘胜追击，继续大涨。即将结束的2024年国庆假期，或许是A股股民们最不想放假的时候，而“人在景区，心在股市”也是绝大多数股民的真实写照。

10月8日，A股将迎来节后的首个开盘日，同一天，国务院新闻办公室也将举行新闻发布会，国家发改委相关负责人介绍“系统落实一揽子增量政策”等有关情况。

对后市走向，部分专家与机构表示，市场有可能出现一定的调整，但A股已进入新阶段，投资者更应该以牛市思维做出投资决策。

港股假期继续上涨，中概股指数“狂飙”

国庆假期，A股休市。港股在10月1日休市一天后，在10月2日至4日，持续大涨，恒生指数涨幅达7.59%，恒生科技指数的涨幅达10%。10月7日盘中，港股继续上涨，交投活跃，吸引了全球投资者的目光。

一名散户投资者告诉南都·湾财社记者：“我在节前突击买了一些恒生科技ETF，也是想在国庆假期还能赶上港股这波行情。目前初略估算了一下，明天A股开盘交易，至少有10个点以上的收益了。”

除了散户借道ETF进入港股市场。10月4日，港交所披露资料显示，摩根大通于9月27日分别买入多只港股，一天之内加仓41亿港元布局中国资产。

而自9月11日以来，恒生指数区间反弹超28%，年内涨幅达33.37%。目前，港股市场的年内表现已经排到了全球主要指数首位，领先于美股、日股等。

此外，在美股上市的中概股也继续“狂飙”。10月4日收盘，纳斯达克中国金龙指数收涨3.05%。拉长时间线看，从“9·24金融新政”出台后算起，A股带领中国资产大爆发，过去两周该指数大涨39%，上涨2256点；期间共有13只中概股股价翻倍。

据Wind数据，截至10月4日收盘，纳斯达克中国金龙指数已经连涨四周，自2023年2月1日以来，首次收于8000点上方。此外，跟踪中国概念股票表现的明晟指数涨幅也创新高，9月30日的交易总金额为9月23日的4倍以上，MSCI（明晟）中国指数在过去一个月上升超过三成。

在业内人士看来，国庆期间港股、中概股的表现，将直接助推节后A股市场的走势，继续看好A股市场。

目前，投行也在积极“做多中国”。摩根士丹利在其最新的报告中表示，得益于中国近期推出的多项财政和货币政策，中国股市有望在接下来几个月中再上涨10%～15%；贝莱德也将其对中国资产的战术配置从“中性”上调至“适度超配”，并表示看好科技和消费领域的增长潜力；高盛在最新研报中也将中国股票评级由“持有”上调至“买入”，并认为在经济复苏和政策支持的共同作用下，中国股市有望进一步攀升。

新股民“跑步入场”，营业机构加班忙

面对这轮史诗级行情，不少历经牛熊的老股民，仍心有余悸，或想借机解套离场，又怕一步踏空，后悔莫及。而不少新股民已经跑步入场，据券商的开户数据显示，在近期的开户人群中，80后、90后仍为主力，但00后开户数量明显提升，年轻人正积极入市。

据国金证券方面介绍，公司近一周（节前）的新开户中，近七成是90后和00后，其中95后约30%，00后近25%。

而为了争抢新客户，不少券商在国庆假期选择加班，甚至有券商在夜市摆摊位，以方便人们现场咨询、开户。

为应对国庆假期海量的开户申请，中国证券登记结算有限责任公司也提前上班了。据了解，中国结算于10月6日起提前开放统一账户平台和身份信息核查系统等渠道权限，支持网上开户审核。而该两项服务原定的开放时间是10月7日。不过，需要注意的是，新申请证券账户仍要等10月8日才能完成，10月9日才可正常进行交易。

此外，多家期货公司也宣布，因期货预约开户人数较多，中国期货市场监控中心拟于2024年10月7日（周一）8：30-17：30临时开放期货网开系统，投资者可以在10月7日完成网开手续。据悉，这是史上首次期货投资者可在“十一”长假期间办理开户手续。



随着A股行情持续火热，营业机构加班忙，各种民间股神也粉墨登场。上海爷叔站出来，叫股民们“满仓”；李大霄、任泽平等沉寂已久的财经大V，也纷纷出来指点江山；在网上，也不断流出外卖员、明星、大爷大妈们涌入券商营业部的照片，一时间真假难辨。

机构：投资者更应该以牛市思维做出投资决策

10月6日，“专家预测A股开盘即收盘”、“券商今日起部分岗位全面复工”等话题冲上热搜。日前，经济学家任泽平发布微博称：“预计下周A股开盘即收盘，可以早早下班。所以节前内部建议持股过节 ”。

中信建投研报认为，随着金融政策组合拳出台，A股上演“奇迹5日”，市场情绪迅速脱离恐慌区，仅5个交易日即直入亢奋区。目前市场情绪时隔3年重回高涨区，时隔4年重回亢奋区，当前高涨的投资者情绪，意味着A股市场已经进入了新阶段，投资者更应该以牛市思维做出投资决策。

中信建投表示，从2015、2019和2020年的经验来看，情绪进入亢奋区后市场短期内往往还有一个继续走高的过程。此后随着情绪回落市场也有可能出现一定的调整，但这一调整并不意味着牛市行情的结束。以目前情绪指数位置来看，当前9月底的市场情绪相当于历史上2019年3月5日或者2020年7月7日。

中泰证券指出，参考历史经验，这种力度的政策重心变化往往会带来月度及季度级别的中级反弹。这种高层级政策带来的行情往往分为两个阶段：第一阶段，指数爆发期，往往在 2-3 周等较短时间维度，完成指数主体 80%的涨幅；第二阶段，结构性行情阶段，之后大部分时间将呈现“震荡爬坡”的“结构性行情”，快速轮动的特征。

中泰证券预计，本轮政策转向或产生月度到季度级别行情，后续仍有较大上涨空间。

华西证券指出，在稳经济政策的强力推动下，国内经济动能将不断修复，市场的乐观情绪也将逐步提升。随着投资者的信心增加，推动市场活跃度显著上升，市场有望继续保持上升势头。在增量经济刺激政策进一步加码和落地、投资者信心增强下，节后A股有望继续上涨，重点关注节后交易量变化：2万亿以上交易量的维持与变化将是影响行情演化的重要变量。

浙商证券首席经济学家李超指出，假期港股继续大幅走强，主因国内政策预期大幅改善。本次政策转向后，外资对A股的态度明显转向积极，有望驱动未来A股、港股持续走强。从持仓角度看，外资当前对中国港股和A股的配置比例依然处于较低水平，全球共同基金在中国股票中的配置比例合计约为5%，是过去十年来的最低水平，仍有极大增持空间。

财政政策“呼之欲出”？

机构：政策力度仍需兼顾经济增长与高质量发展

近日，外界对于财政政策呼声渐高，渣打银行大中华及北亚首席经济师丁爽发文表示，如果没有财政政策的加持，货币政策的有效性会大打折扣。他表示，政策的取向应该鲜明，以便向市场传递准确的信号，引导市场预期。

李超也指出，未来财政政策仍有加码空间，将继续大幅改善市场风险偏好；居民储蓄以及外资未来均有望成为两地市场的增量资金。节后A股港股有望共振继续走强，A股方面重点关注创业板、科创50等高弹性板块。

不过，有机构指出，政策力度仍需兼顾经济增长与高质量发展，财政政策力度或小于市场预期。

国盛证券指出，节后关注点一方面在于财政政策刺激的力度。自9月24日金融新政以来，政策底部已现，货币、地产、股市等政策均有较大幅度提振，但目前财政政策的刺激力度仍存在一定的分歧。当前物价持续筑底，私人部门实际利率仍偏高，宽货币对宽信用的提升幅度有限，经济能否企稳回升仍需观测财政政策刺激的力度。

就后续政策而言，中泰证券指出，财政政策力度或小于市场预期。下半年以来我国经济增长持续不及预期，下行压力增大，逆周期调控的必要性和紧迫性提升，但“高质量发展”的长期目标与“全年经济社会发展目标任务”的短期目标并非互斥关系，政策力度仍需兼顾经济增长与高质量发展。

中泰证券认为，此次政策重心变化与过去“四万亿”有本质区别，财政刺激力度或小于市场预期。长期来看，“新质生产力”为代表的科技板块或依然是下半年的主线。