美联储最爱通胀指标反弹，美国9月核心PCE通胀同比增2.7%持平预期，为2021年初来最低，但环比涨幅0.2%创六个月来最高，消费支出也加快增长。同时，劳动力市场再添强劲迹象，美国失业救济金申请人数降至5月以来的最低水平。另外，房地美数据显示，美国抵押贷款利率连涨五周，经济学家表示，由于美国经济数据仍具韧性，美联储后续降息幅度将更小。数据支撑美联储大幅降息后放慢降息步伐，公布后美债收益率美股盘中一度齐升，目前市场预计美联储将在11月和12月各降息25基点。

国际方面，食品价格增速加快，欧元区10月通胀加速，核心CPI涨2.7%，加之昨日公布的欧元区三季度GDP超预期，以及英国工党预算案中的增税和借贷计划预计将温和推高通胀。交易员削减了欧洲央行及英国央行降息的押注，目前预计欧洲央行12月会议降息25基点，大幅降息50个基点的可能性很小，预计英国央行到2025年底前再降息三次，到2025年12月降息95个基点。



降息预期降温

10月31日周四，美股低开后跌幅扩大，科技股、芯片股、AI概念股、中概股集体下挫。微软营收指引和Meta用户增长令华尔街失望，拖累科技板块跌幅居首，纳指跌近3%领跌。仅能源和公用事业板块上涨，前者受油价上涨提振，后者为避险板块。科技七巨头中，亚马逊营收及指引略高于预期，盘后一度涨超6%，苹果三季度营收超预期但多项细分产品低于预期，盘后一度跌超2%。10月整体来看，道指和标普告别五月连涨，纳指告别两月连涨：

美股三大指数齐跌。标普500指数收跌108.22点，跌幅1.86%，报5705.45点，10月累跌0.99%告别五月连涨。与经济周期密切相关的道指收跌378.08点，跌幅0.90%，报41763.46点，10月累跌1.34%告别五月连涨。科技股居多的纳指收跌512.78点，跌幅2.76%，报18095.15点，10月累跌0.52%告别两月连涨。纳指100指数收跌2.44%。衡量纳指100科技业成份股表现的纳斯达克科技市值加权指数（NDXTMC）收跌3.39%。对经济周期更敏感的罗素2000小盘股指数收跌1.63%，10月累跌1.49%。恐慌指数VIX收涨13.81%至23.16。

美股行业ETF收盘多数下跌。公用事业ETF涨逾1%，能源业ETF涨超0.5%。而半导体ETF跌近4%，科技行业ETF与全球科技股ETF各跌约3%，生物科技指数ETF与可选消费ETF跌逾1.5%，银行业ETF、区域银行ETF、金融业ETF以及全球航空业ETF跌幅亦接近1.5%，网络股指数ETF与医疗业ETF各跌近1%。

标普500指数的11个板块跌多涨少。信息技术/科技板块收跌3.57%，可选消费板块跌1.81%，房地产板块跌1.73%，电信板块跌1.63%，原材料板块跌1.52%，金融板块跌1.22%，工业板块板块跌1.13%，必选消费板块跌0.14%，医疗保健 板块跌0.81%，而能源板块收涨0.66%表现第二，公用事业板块涨1.04%。

“科技七姐妹”全军覆没。苹果收跌1.82%，10月累跌3.04%，告别五月连涨，三季度营收超预期，但iPad、可穿戴设备、服务低于预期，股价盘后一度跌超2%。英伟达收跌4.72%，10月累涨9.32%且三月连涨。特斯拉收跌2.99%，10月累跌4.5%。“元宇宙”Meta收跌4.09%，10月累跌5.57%，营收略超预期，用户增长不及预期。谷歌A收跌1.92%，10月累涨3.17%，OpenAI上线ChatGPT搜索功能，正式挑战谷歌和自家大金主微软，谷歌旗下自动驾驶部门Waymo在新一轮融资过后估值超过450亿美元。亚马逊收跌3.28%，10月累涨0.04%，三季度净销售超预期，AWS略微逊于预期，四季度利润指引区间中位数高于市场预期，股价盘后一度涨超6%。微软收跌6.05%，创两年来最大单日跌幅，预计本财季云业务营收增速将放缓，摩根士丹利将微软目标价从506美元上调至548美元。

据央视新闻，当地时间10月29日，因谷歌公司在视频网站YouTube关闭其平台上俄罗斯电视频道账户，俄罗斯一家法院对谷歌处以罚款20000000000000000000000000000000000（35位数字）美元，并命令谷歌恢复对全俄国家电视广播公司、第一频道、独立电视台红星电视台等电视频道的账户，否则将向谷歌收取罚款。



科技七巨头均下跌，其中微软、Meta和英伟达领跌

芯片股全线下跌。费城半导体指数收跌4.01%，10月累跌4.37%。行业ETF SOXX收跌3.88%。英伟达两倍做多ETF收跌9.62%。AMD收跌3.05%。科磊收跌3.7%。安森美半导体收跌4.26%。Arm控股收跌8.48%，高通收跌2.89%。阿斯麦ADR收跌1.65%。博通收跌3.89%。台积电ADR收跌2.03%。美光科技收跌4.26%。应用材料收跌2.01%。英特尔收跌3.5%，三季度数据中心和AI收入超预期，四季度EPS指引超预期，股价盘后一度涨超14%。

AI概念股集体下挫。超微电脑收跌11.97%，安永辞任审计，质疑公司治理和道德诚信。戴尔科技收跌4.46%。英伟达持股的AI语音公司SoundHound AI收跌7.71%，BigBear.ai收跌5.36%，CrowdStrike收跌3.44%，BullFrog AI收跌2.98%，Serve Robotics收跌10.91%，Palantir收跌4.88%，C3.ai收跌5.09%，Snowflake收跌3.5%，甲骨文收跌3.85%。

中概股多数回落。纳斯达克金龙中国指数收跌1.30%，报6941.02点，10月份累跌4.50%。ETF中，中国科技指数ETF（CQQQ）收涨0.41%，10月份累涨0.12%，勉强延续9月份涨28.91%的表现。中概互联网指数ETF（KWEB）收跌0.65%，10月份累跌5.35%，在9月份涨32.43%之后略微回吐涨幅。富时中国3倍做多ETF（YINN）收跌1.08%。富时中国3倍做空ETF（YANG）收涨1.37%。“中国龙”ETF RONDHL CHINA ETF（DRAG）收跌0.31%。

热门中概股中，理想汽车收跌13.58%，10月累跌2.5%，公司Q3净利润同比基本持平，Q4营收指引不及预期。极氪收跌4.78%，小鹏汽车收跌1.06%，蔚来收跌4.67%，房多多收跌3.6%，拼多多收跌0.23%，网易收跌0.24%，阿里巴巴收跌0.73%，美团ADR收跌0.48%，百度收跌1.07%，新东方收跌0.62%，携程网收跌1.01%，B站收跌0.45%，而京东收涨1.47%，唯品会收涨1.4%，老虎证券收涨0.32%。

其他重点个股：（1）美国二手车买卖电商平台Carvana涨近25.1%后收涨19.29%，得益于二手车销售喜人、并对前景持乐观预期。（2）“比特币持仓大户”微策投资（MicroStrategy）收跌1.14%，Q3连续第三个季度发生亏损，计划买入更多的比特币。公司表示，自2020年8月10日采用“持仓比特币”这种战略以来，公司股价累计上涨1989%，相比之下，同期比特币涨508%、科技巨头“七姐妹”涨261%、标普500基准股指涨74%。（3）雅诗兰黛收跌20.9%，创历史最大跌幅，公司撤回2025财年展望并下调派息。（4）壳牌收涨3%，第三季度调整后利润优于预期。（5）“元宇宙第一股”Roblox收涨19.89%，创下2023年11月以来最大涨幅，公司上调年度预订额预测。（6）随着贵金属走低，金银矿业股普跌，科尔黛伦矿业收跌5.57%，AG收跌4.03%，泛美白银收跌3.82%。（7）特朗普媒体（DJT）跌超16%收跌11.72%，较10月29日顶部54.68美元回调超过35%。（7）网红券商Robinhood收跌16.73%，三季度业绩全面逊于预期。（8）优步收跌9.29%，Q3利润创新高，但Q3总预订量及四季度订单量指引低于预期。

10月31日周四，美联储最爱通胀指标反弹，美国9月核心PCE物价指数同比2.7%，环比涨幅创六个月来最大纪录，消费支出也加快增长。劳动力市场再添强劲迹象，美国失业救济金申请人数降至5月以来的最低水平。数据均巩固美联储放慢降息步伐理由，美债收益率一度齐升，目前市场预计美联储将在11月和12月各降息25基点。

欧美股市集体低开后跌幅扩大，纳指一度跌逾2.3%领跌，标普连续两日走低。微软营收指引和Meta用户增长令华尔街失望，拖累科技股集体走低。欧洲STOXX 600指数跌幅一度扩大至1.5%。

其他资产中，现货金银持续走低，现货黄金一度跌近1.7%下逼2740美元，现货银一度跌近3.7%下逼32.50美元/盎司。加密货币集体下挫，比特币现货一度跌超2.5%至70765美元附近。英国两年期国债收益率涨21个基点，带动欧美债券普跌。另外，油价走高，美油一度涨超1.5%上逼70美元大关，布油一度涨超1.1%升破73.3美元：

美股三大指数普跌。标普500指数一度跌近1.4%。与经济周期密切相关的道指一度跌超0.7%或304点。科技股居多的纳指一度跌超2.3%。纳指100一度跌超2.2%，恐慌指数VIX则一度涨超11%。



美股盘初，主要行业ETF涨跌不一，能源业ETF涨逾1%，公用事业ETF涨近1%，半导体ETF跌逾2%，科技行业ETF跌近2%。标普500指数的11个板块中，标普科技板块一度跌2.7%，可选消费板块一度跌约1%，电信板块一度跌超0.2%，而能源板块则涨超1.1%。

“科技七姐妹”全军覆没。苹果一度跌近1%。英伟达一度跌近5%，特斯拉盘初涨超0.8%后跌超1.9%。“元宇宙”Meta一度跌近3.3%。谷歌A涨近1.4%后转跌。亚马逊一度跌超2.9%，微软一度跌近6%，摩根士丹利将微软目标价从506美元上调至548美元。

芯片股全线下跌。费城半导体指数一度跌近4.2%，行业ETF SOXX一度跌逾4%，英伟达两倍做多ETF一度跌近10.2%。Arm控股一度跌超8.5%，博通一度跌近5.1%，美光科技一度跌超4.1%。

AI概念股集体下挫。超微电脑一度跌近17.7%，安永辞任审计，质疑公司治理和道德诚信。戴尔科技一度跌近4.3%。Serve Robotics一度跌逾10%，而BullFrog AI一度涨超2.5%。英伟达持股的AI语音公司SoundHound AI一度跌近7.2%。

中概股多数回落。纳斯达克金龙中国指数一度跌近2%，富时A50夜期一度跌超0.4%。热门中概股中，理想汽车一度跌近14%，公司Q3净利润同比基本持平，Q4营收指引不及预期。极氪一度跌超8.8%，小鹏汽车一度跌超3.4%，蔚来一度跌超5.5%，而光伏股大全新能源一度涨超8.7%。

其他重点个股：（1）美国二手车买卖电商平台Carvana一度涨近21.5%，得益于二手车销售喜人、并对前景持乐观预期。（2）“比特币持仓大户”微策投资（MicroStrategy）一度跌近4.2%，Q3连续第三个季度发生亏损，计划买入更多的比特币。公司表示，自2020年8月10日采用“持仓比特币”这种战略以来，公司股价累计上涨1989%，相比之下，同期比特币涨508%、科技巨头“七姐妹”涨261%、标普500基准股指涨74%。（3）雅诗兰黛一度跌超27%，创历史最大跌幅，公司撤回2025财年展望并下调派息。（4）壳牌一度涨超1.9%，第三季度调整后利润优于预期。（5）“元宇宙第一股”Roblox一度涨超22%，创下2023年11月以来最大涨幅，公司上调年度预订额预测。（6）随着贵金属走低，金银矿业股普跌，科尔黛伦矿业一度跌逾5%，AG一度跌4.8%，泛美白银一度跌4.6%，金矿股ETF一度跌2.9%。（7）特朗普媒体（DJT）一度跌超16%。