投资者聚焦周三盘后的英伟达财报，寻求其下一代最强AI芯片Blackwell需求强劲的迹象，再加上该公司新晋纳入道指成分股，可能影响所有关键股指表现。美国还有一批主要零售商将发布财报，或为经济和消费者支出的健康状况提供深入洞察。

在周三发布美联储FOMC 10月会议纪要之前，美国11月NAHB房产市场指数不降反升至七个月最高，乐观情绪认为特朗普政府将更改监管、刺激更多住宅建设。美国通胀近期有抬头趋势，市场聚焦本周至少七位美联储官员讲话，克利夫兰联储模型显示，租金通胀要到2026年才会消退，料加剧美国降息难度。市场还关注美国下一届财长人选，观察其是否支持全面关税政策。

在欧洲央行行长拉加德讲话之前，欧央行副行长德金多斯和德国央行行长纳格尔都称，更担心美国潜在贸易关税对欧元区经济增长造成的损害，而不是对通胀的影响。同为票委的希腊央行行长称，美特朗普潜在新关税可能引发欧洲经济衰退，欧央行12月降息25个基点已成定局。

日本央行行长植田和男的最新发声不够鹰派，日元应声下挫，他虽暗示可能进一步收紧货币政策，但未对加息时间表给出明确说明，有分析认为，日本12月加息又悬了，市场预计12月19日加息25个基点概率仅略超过50%。“最大海外债主”日本9月所持美国国债下降59亿美元，至1.1万亿美元。

特朗普交易热度仍存，小盘股转涨，芯片指数也转涨超1%，特斯拉提振纳指盘中涨1%，英伟达跌3.4%后跌幅砍半，特斯拉一度涨8.7%，亿航智能涨近10%后转跌7%，小米集团ADR涨近6%，被特朗普媒体洽谈收购的Bakkt涨超160%一度熔断，Altman押注的Oklo一度涨23%领跑核电股：

美股指数仅道指跌。标普500指数收涨23.00点，涨幅0.39%，报5893.62点。与经济周期密切相关的道指收跌55.39点，跌幅0.13%，报43389.60点。科技股居多的纳指收涨111.68点，涨幅0.60%，报18791.81点，止步五日连跌。纳指100指数收涨0.71%。衡量纳指100科技业成份股表现的纳斯达克科技市值加权指数（NDXTMC）收涨0.60%。对经济周期更敏感的罗素2000小盘股指数收涨0.1%。恐慌指数VIX收跌3.5%，报15.58。



美股行业ETF普遍收涨，能源业ETF涨超1.3%领跑。可选消费ETF涨0.92%，半导体ETF涨0.66%，全球科技股指数ETF、科技行业ETF、网络股指数ETF至少涨约0.3%，银行业ETF、区域银行ETF、生物科技指数ETF至多跌0.25%，全球航空业ETF跌2.04%。



标普11个板块普遍收涨。能源和电信板块收涨超1%，可选消费和房地产板块涨超0.8%，金融和信息技术/科技板块涨超0.2%涨幅最小，工业板块则跌约0.2%。

 “科技七姐妹”多数上涨。谷歌A收涨1.6%，特斯拉收涨5.6%，亚马逊转跌0.5%，“元宇宙”Meta接近抹去1%的盘中涨幅，英伟达收跌1.3%，苹果收涨1.3%，微软收涨0.2%。

消息面上，英伟达股价因Blackwell芯片在服务器中过热的报道而下跌，英伟达与Alphabet旗下谷歌公司组团，正帮助后者设计量子计算处理器。报道称特朗普或寻求放宽自动驾驶汽车限制，马斯克正布局“完全无人驾驶”；针对与上汽讨论FSD授权的传言，特斯拉中国回应，“我们目前没有跟任何企业就此交流过”。

芯片股普涨。费城半导体指数收涨1.14%，行业ETF SOXX收涨1.3%。英伟达两倍做多ETF收跌2.6%。阿斯麦ADR涨1%，英特尔涨2%，Arm控股微跌。台积电ADR涨0.8%，高通涨2.5%，科磊涨1.2%，AMD涨近3%，美光科技涨1.2%，安森美半导体涨2.7%，博通涨0.5%，Wolfspeed涨4.8%。

AI概念股多数上涨。超微电脑涨近16%，盘中一度涨超28%，报道称公司周一将提交合规计划，避免从纳斯达克退市风险；Serve Robotics转涨0.4%，戴尔科技涨超3%，BullFrog AI跌超5.5%，C3.ai涨超2%，甲骨文涨超1%，CrowdStrike涨1.9%，Palantir跌近7%，Snowflake涨超1.1%，英伟达持股的AI语音公司SoundHound AI跌2.7%，BigBear.ai涨超3.5%。

中概股指强势领跑。纳斯达克金龙中国指数收涨1.7%，报6613.61点。ETF中，富时中国3倍做多ETF（YINN）收涨5.4%，中国科技指数ETF（CQQQ）跌幅显著收窄至0.1%、中概互联网指数ETF（KWEB）涨近2%。富时A50期指连续夜盘收涨0.11%，报13448.00点。 

热门中概股中，哔哩哔哩涨超4%，蔚来涨近4%，名创优品、小鹏汽车涨超2%，理想汽车涨超1%。爱奇艺跌超2%，陆金所控股跌超1%。亿航智能涨近10%后转跌7%，三季度营收同比增近348%至1.28亿元再创新高。小米集团ADR涨近6%，三季度营收同比增31%至925亿元创新高，汽车业务单季营收近百亿元。

比特币在美股盘中转跌后重新上逼9.2万美元，加密货币概念股走高。“比特币持仓大户”微策投资MSTR涨超12.9%，网红券商Robinhood涨8.3%至三年最高，Block涨7.7%，加密货币交易所Coinbase涨6.4%。Needham看好特朗普政府领导下的SEC变化或令Robinhood推出更多产品，报道称，特朗普料将私下会见Coinbase的CEO，讨论政府诸多任命事宜。

其他重点个股：（1）特朗普媒体科技盘中止跌转涨，收涨超16.6%，道称特朗普将私底下会见该公司CEO。2）加密货币概念股Bakkt Holdings收涨超162%，盘中一度因波动较大暂停交易，报道称特朗普媒体科技洽谈收购该公司。3）Altman押注的Oklo一度涨23%领跑核电/铀矿概念股，上周俄罗斯宣布限制对美出口，Oklo上涨也与特朗普选择克里斯·赖特（Chris Wright）担任能源部长有关，莱特是Oklo董事、也是油田服务商Liberty Energy的CEO，后者涨近5%。亿万富翁、城堡创始人Ken Griffin称其已经投资核电，这是（AI时代的）未来。4)超微电脑向纳斯达克递交合规计划，股价盘后涨20%。



等待英国和欧元区CPI等通胀数据，已连跌四周的泛欧指数周一小幅收跌，较盘中0.6%的跌幅显著收窄，零售类股不佳，矿业股领涨，国家指数涨跌互见，意大利银行指数跌超2.4%：

欧洲STOXX 600指数收跌0.06%，报502.84点。欧元区STOXX 50指数收跌0.09%，富时泛欧绩优300指数收涨0.06%。

重点个股中，裕信银行跌超2.7%，北欧巴伐利亚股份反弹超9%，BE半导体实业收跌3.32%、ASM国际跌2.23%、阿斯麦控股跌0.85%。丹麦OMX哥本哈根20指数收跌0.63%，减肥药供应商Zealand Pharma收跌6.11%。“欧版饿了么”Delivery Hero跌4%，寻求从Talabat的迪拜IPO中募资约14亿至15亿美元。

德国DAX 30指数收跌0.11%，法国CAC 40指数收涨0.12%，意大利富时MIB指数收跌1.27%，英国富时100指数收涨0.57%。



早盘下跌吸引大宗买盘入场，美债价格扭转跌势走高，两年与10年期收益率均下挫近2个基点，但距离多月新高不远，30年期长债收益率一度升至4.68%，创5月31日以来的近半年最高，两年期德债收益率涨约6个基点：

美债：周一纽约尾盘，美国10年期基准国债收益率跌1.97个基点，报4.4197%，北京时间21:22逼近11月15日所创5月29日以来最高位4.5007%。两年期美债收益率跌1.89个基点，报4.2844%，30年期美债收益率尾盘转跌。



欧债：周一欧市尾盘，欧元区基准的德国10年期国债收益率上涨1.8个基点，报2.373%，两年期收益率涨5.9个基点，报2.181%。法国10年期国债收益率涨1.8个基点，报3.103%。意大利10年期国债收益率涨1.2个基点，报3.566%。英国10年期国债收益率跌0.6个基点，报4.465%；两年期英债收益率涨1.8个基点，报4.417%。

美元指数下逼106，脱离一年多最高，非美货币普涨，日本央行加息政策不确定令日元一度跌穿155，离岸人民币V型反弹升破7.23元，比特币在美股盘中一度转跌，尾盘重新上逼9.2万美元：

美元：美元指数DXY最深跌0.5%下逼106，继续脱离上周四所创的一年多最高。



非美货币普涨：欧元兑美元一度升破1.06至上周二以来最高，继续脱离一年低位。英镑兑美元最高涨0.6%，站稳1.26上方，脱离五个月低位。商品货币澳元兑美元涨0.5%上逼0.65。

日本央行加息政策不确定性导致日元走弱：日元兑美元在美股盘前一度跌0.7%并短暂失守155，离四个月低位不远，上周五日元曾止步四日连跌。

离岸人民币（CNH）：离岸人民币兑美元在美股盘前最深跌150点并失守7.25元，随后一路走高、日内转涨，在美股午盘后一度涨百点并升破7.23元。

加密货币：市值最大的龙头比特币在美股盘前涨超2%，随后涨幅显著收窄，在美股盘中一度转跌，尾盘时涨幅扩大，重新上逼9.2万美元。第二大的以太坊涨超3%站上3160美元。



位于挪威的西欧最大油田因停电而暂时停产，叠加俄乌冲突紧张引发的供应担忧，国际油价收涨超3%或涨超2美元，取暖需求预期带动纽约天然气涨约5%、欧洲天然气涨近3%：

美油：WTI 12月原油期货收涨2.14美元，涨幅超过3.19%，报69.16美元/桶。



布油：布伦特1月原油期货收涨2.26美元，涨幅3.18%，报73.30美元/桶。

消息面上，瑞银认为，北海原油市场短期内可能出现供应紧缩，北海原油的实物供应支撑着布伦特原油期货市场。上周因明年供应过剩的担忧，两种油价均累跌超3%。

天然气：NYMEX 12月美国天然气期货收涨约4.98%，报2.9730美元/百万英热单位，天气预报显示，美国将在11月末和12月初降温，意味着取暖需求可能会上升。欧洲基准的荷兰TTF天然气期货涨2.91%，报47.080欧元/兆瓦时，徘徊一年高位。

美元走软、俄乌紧张局势都推动避险金价创8月份以来最大涨幅，止步六日连跌并脱离两个月低位，上周金价因美联储可能放慢降息步伐的预期而创下三年多来最大单周跌幅，伦铝跌1.6%，铅和镍涨超1%：

黄金：COMEX 12月黄金期货尾盘涨1.78%至2615.90美元/盎司。现货黄金在美股午盘时最高涨近54美元或涨2.1%，升破2610美元，高盛预期认为明年金价涨至3000美元。



白银：COMEX 12月白银期货尾盘涨2.367%，报31.2450美元/盎司。现货白银最高涨3.5%重上31美元整数位，至一周新高。

美元走低令伦敦工业金属普涨：LME期铜收涨70美元，涨幅0.8%，报9072美元/吨。但LME期铝收跌42美元，跌幅1.6%，报2608美元/吨。LME期锌收涨4美元，报2952美元/吨。LME期铅收涨34美元，涨幅1.7%，报1991美元/吨。LME期镍收涨189美元，涨幅1.2%，报15729美元/吨。LME期锡收涨281美元，涨约1%，报29023美元/吨。

COMEX铜期货涨1.39%，报4.1240美元/磅。 沪锡夜盘收涨超1%，沪锌涨超0.7%，内盘期货夜市多数收涨，双焦和铁矿石至少涨0.9%，棕榈油和烧碱则至少跌超1.7%。

美国银行大宗商品策略师Francisco Blanch表示，特朗普的关税政策恐拉低大宗商品价格，“美国优先意味着大宗商品次之”，最大风险来自于关税。