据央视新闻，美国共和党最终获得众议院220个席位，占据多数。特朗普提名加密货币亲和派Paul Atkins任SEC主席，比特币盘中拉升超4000美元、冲向10万美元大关。

美国经济数据弱于预期，11月ADP新增就业14.6万人，创4个月来最低，11月ISM服务业扩张速度创三个月最慢，大幅不及预期，数据公布后美债收益率跳水。但美联储褐皮书显示，美国大部分地区的经济活动略有增长，企业对未来需求更乐观。

鲍威尔称，经济比预期强劲，美联储可以“更谨慎”降息，不认为影子联储主席有任何可能，现在判断特朗普任总统对利率的影响为时尚早。明年票委、圣路易联储主席穆萨莱姆称，暂停降息时机已近，最早可能在本月暂停降息。交易员押注本月降息25基点概率从73%抬升至77.5%，暂停降息概率降至22.5%。

戒严令风波后韩国金融市场波动加大，韩国股市盘中跌逾2%，韩国央行行长否认在危机后降息的可能性。法国政府输掉议会的不信任投票，政府被迫下台，欧元兑美元从高点跳水。经合组织给全球经济增长前景“敲警钟”，警惕贸易局势、地缘政治、国家债务等危机，建议发达国家央行延续宽松政策。

欧洲央行行长拉加德认为抗通胀斗争接近尾声但未完全胜利，欧央行将保持谨慎的态度，预计通胀将在明年内降至目标水平。德国央行行长Nagel称，不反对12月降息，但欧洲央行不应当降息至中性利率水平之下，市场削减欧央行降息押注。英国央行行长贝利暗示明年四次25个基点的降息最有可能，交易员加大降息押注，英债抹去跌幅。



美联储下周降息的可能性周三盘中从80%左右降至70%，然后再次上升

“AI概念股”Salesforce和芯片股迈威尔科技凭借强劲业绩领涨科技股，助推美股周三集体上涨，纳指领涨。标普、纳指、道指均创新高，标普年内第56次新高，与纳指均为连续三日创新高。中概股多数回落：

美股三大指数齐涨。标普500指数收涨36.61点，涨幅0.61%，报6086.49点。与经济周期密切相关的道指收涨308.51点，涨幅0.69%，报45014.04点。科技股居多的纳指收涨254.21点，涨幅1.30%，报19735.12点。纳指100指数收涨1.24%。衡量纳指100科技业成份股表现的纳斯达克科技市值加权指数（NDXTMC）收涨1.67%。对经济周期更敏感的罗素2000小盘股指数收涨0.42%。恐慌指数VIX收涨1.13%，报13.45。



纳指领涨，小盘股涨幅靠后且盘中一度转跌

美股行业ETF多数收涨。网络股指数ETF收涨2.86%，科技行业ETF、半导体ETF、全球科技股指数ETF至少涨约1.5%，医疗业ETF则收跌不到0.1%，金融业ETF跌约0.4%，能源业ETF跌超2.4%。在标普500指数的11个板块中，能源板块收跌2.47%，原材料板块跌约0.9%，电信板块则涨超0.6%，可选消费板块涨1.2%，信息技术/科技板块涨1.77%。



投研策略上，贝莱德在其2025年展望中预测，AI热潮将推动美股增长并支持经济，尽管债务上升可能影响乐观预期。AI技术可能使美股比欧股更受益。

 “科技七姐妹”普涨。Meta收涨0.02%。亚马逊收涨2.21%。苹果收涨0.15%连续四日创新高，报道称，苹果携手百度开发中国版AI功能遇阻，或影响iPhone销量。英伟达收涨3.48%，微软收涨1.44%，谷歌A收涨1.77%，特斯拉收涨1.85%。

芯片股多数上涨。费城半导体指数收涨1.71%，报5121.78点。行业ETF SOXX收涨1.71%。英伟达两倍做多ETF收涨6.94%。迈威尔科技收涨23.19%，创2023年5月份以来最佳单日表现，AI需求强劲，公司销售额环比猛增19%，大超预期。美光科技收涨3.37%，博通收涨1.43%，AMD收涨1.42%，台积电收涨0.91%，Arm控股收涨0.66%，高通收涨0.47%，而英特尔收跌2.27%，安森美半导体收跌5.5%。新思科技业绩指引逊于预期，2025财年销售指引不及预期，股价盘后一度跌10%。

AI概念股多数上涨。“龙头”Salesforce收涨10.99%，Q3营收、Q4业绩指引超预期。英伟达持股的AI语音公司SoundHound AI收涨14.3%，CrowdStrike收涨4.06%，Snowflake收涨6.01%，超微电脑收涨3.98%，戴尔科技收涨0.43%，BullFrog AI收涨0.97%，C3.ai收涨2.29%，甲骨文收涨2.9%，BigBear.ai收跌7.77%，Palantir收跌1.56%，Serve Robotics收跌1.14%。

中概股多数下跌。纳斯达克金龙中国指数收跌1.38%。ETF中，富时中国3倍做多ETF（YINN）收跌2.19%，中概互联网指数ETF（KWEB）收跌1.54%，中国科技指数ETF（CQQQ）收跌1.18%。富时A50期指连续夜盘收跌0.34%，报13247.000点。

热门中概股中，极氪收涨7.67%，网易收涨1.6%，小鹏汽车收涨0.71%，拼多多收涨0.26%，B站收跌0.31%，蔚来收跌0.86%，阿里巴巴收跌0.88%，理想汽车收跌1.23%，百度收跌1.51%，京东收跌3.69%，名创优品收跌5.44%，大全新能源收跌8.31%。

其他重点个股中：（1）礼来减肥药Zepbound在首次对比试验中减重效果超越诺和诺德的Wegovy。礼来收涨2.03%，而诺和诺德ADR收跌0.21%。（2）保险巨头联合健康的医保业务CEO纽约遇刺身亡，投资者日活动紧急取消，联合健康涨超2.9%后收涨0.92%。（3）Shift4 Payments跌超12%，特朗普选择该公司CEO领导NASA。（4）昨日大涨270%的PSQ Holdings收跌近38%，宣布以普通股形式直接注册发行 3620 万美元。（5）发布财报重点股中，折扣日杂连锁美元树涨5.5%后收涨近2%，三季报利好且CFO将辞职。宠物用品电商Chewy 跌11%后显著收窄，三季度盈利不佳但全年收入指引超预期。运动鞋零售巨头Foot Locker跌20%后跌幅砍半，盈利不及预期且指引不佳。

德国股指收涨约1.1%继续创历史新高，连涨五日且站稳2万点上方，诺和诺德收跌约0.3%。法股收涨，仅英股下挫，欧股零售股涨超2%领跑，全球第四大车企Stellantis涨超1%，消息称该公司任命即将离任的苹果CFO担任新任CEO.：

泛欧STOXX 600指数收涨0.37%，报517.45点。欧元区STOXX 50指数收涨0.83%，报4919.02点。富时泛欧绩优300指数收涨0.30%，报2056.10点。

意大利富时MIB指数收涨0.75%。德国DAX 30指数收涨1.08%。法国CAC 40指数收涨0.66%。英国富时100指数收跌0.28%。西班牙IBEX 35指数收涨0.49%。荷兰AEX指数收涨0.19%。



尽管美联储官员发表鹰派讲话，但因美国经济数据放缓难改美债收益率跌势，两年期美债收益率一度跌超7个基点。法/德国债收益率息差在不信任动议投票前略有收窄。英国央行降息预期升温，英债收益率从高点回落：

美债：尾盘时，美国10年期基准国债收益率跌4.26个基点，报4.1820%，北京时间21:52曾刷新日高至4.2789%，随后震荡下行，03:31（美联储主席鲍威尔讲话之前）刷新日低至4.1723%。两年期美债收益率跌5.29个基点，报4.1235%，日内交投于4.2803%-4.1132%区间。



美债收益率几乎一致跌5个基点左右

欧债：欧市尾盘，欧元区基准的德国10年期国债收益率涨0.7个基点。两年期德债收益率涨1.0个基点。英国10年期国债收益率涨0.6个基点。两年期英债收益率涨1.1个基点。法国10年期国债收益率跌0.7个基点，意大利10年期国债收益率跌2.8个基点。

美元指数冲高回落，日元一度跌穿151、鲍威尔讲话前曾试图收复150，离岸人民币涨超200点一度升破7.27元，法国政府即将解散，欧元在美股尾盘抹去日内涨幅，比特币期货一度涨至10万美元左右：

美元：美元指数DXY大致持平，报106.380点，北京时间22:09刷新日高至106.702点，随后显著回落，转而在01:33刷新日低至106.090点，美联储主席鲍威尔02:40讲话（持续不到30分钟）后回升。彭博美元指数跌0.03%，报1280.81点，日内交投区间为1284.81-1278.92点。



美元当日收盘大致持平

非美货币：欧元兑美元大体持平，报1.0511，22:09刷新日低至1.0473，随后反弹，23:25刷新日高至1.0544，法国政府遭遇不信任投票后抹去日内涨幅、重新迈向日低；英镑兑美元涨0.21%、报1.27，美元兑瑞郎跌0.18%、报0.8845；商品货币对中。澳元兑美元跌0.85%，三季度GDP数据不及预期引发降息押注。纽元兑美元跌0.54%，美元兑加元涨0.04%。韩元兑美元一度涨1%，此前韩国戒严令持续逾六小时即解除。

日元：日元兑美元尾盘跌0.69%，报150.64日元，美股盘前刷新日低至151.23日元，鲍威尔讲话前涨至150日元一线。

离岸人民币（CNH）：离岸人民币（CNH）兑美元尾盘反弹222点，报7.2776元，日内整体交投于7.3063-7.2673元区间。

加密货币：市值最大的龙头比特币期货尾盘涨2.33%，报98780.00美元，北京时间04:49（距离美股收盘不到一刻钟）曾涨至10万美元左右。第二大的以太坊尾盘涨超6.00%，报3893.50美元，04:25曾刷新日高至3949.00美元。瑞波币XRP暂报2.4230，日内跌超7.70%。

美国上周EIA原油库存降幅超预期，周四OPEC+开会或再度推迟增产，均为油价提供支撑，但欧美经济数据放缓拖累油需前景，美油盘中最深跌近2.1%至68.50美元下方：

美油：WTI 1月原油期货收跌1.40美元，跌幅2.00%，报68.54美元/桶。美油尾盘时最低跌近2.1%击穿68.50美元。

布油：布伦特2月原油期货收跌1.31美元，跌约1.78%，报72.31美元/桶。布油尾盘时最低跌近1.9%下逼72.20美元。

天然气：美国1月天然气期货收涨0.03%，报3.0430美元/百万英热单位。



尽管原油库存大幅下降，但油价在PMI疲软后仍下跌

美国经济数据放缓抬升降息预期，中东以黎及韩国、法国等地缘政治风险抬升和避险需求，现货金盘中最高涨超0.5%上逼2660美元。美债收益率和美元齐跌支撑伦敦工业金属普涨：

黄金：COMEX黄金期货2月合约尾盘涨0.22%，报2673.90美元/盎司。现货黄金美股午盘时最高涨超0.5%升破2657美元，尾盘涨0.24%，报2649.78美元/盎司。



现货金盘中涨至2650美元上方，仍在窄幅区间波动

白银：COMEX白银期货3月合约尾盘涨1.11%，报31.840美元/盎司。现货白银美股午盘时最高涨超1.4%上逼31.50美元，尾盘涨1.04%，报31.2915美元/盎司。

伦敦工业金属多数上涨，伦铝收涨超1%：伦铜收跌28美元，报9083美元/吨。COMEX铜期货跌0.10%，报4.1980美元/磅。伦锌收涨4美元，报3099美元/吨。伦铝收涨37美元，报2646美元/吨。伦铅收涨7美元，报2086美元/吨。伦镍收涨92美元，报16107美元/吨。伦锡收涨210美元，报29034美元/吨。伦钴收平，报24300美元/吨。