内容提要：

韩国5月份出口同比增长11.7%，连续第八个月同比增长。韩国国际贸易协会认为，韩国增加了对美国投资所带来的出口强劲增长。向韩国学习，一方面提高分配制度中消费的比例，另一方面将投资重点放到海外市场，是刺激消费，解决贸易纠纷的唯一途径。



周六，韩国贸易、工业和能源部发布的进出口数据显示，在半导体、汽车出货量强劲推动的背景下，韩国5月份出口达到581亿美元，同比增长11.7%，连续第八个月同比增长。

5月份韩国进口下降2%至531亿美元，贸易顺差为49.6亿美元，这是韩国连续41个月来最高的贸易顺差，也是韩国连续第12个月保持贸易顺差。

此前的4月份，在半导体和汽车需求强劲的推动下，韩国出口同比增长13.8%至562亿美元，连续第七个月增长。在1月至4月期间，韩国对九个主要目的地中的六个目的地的出口，都有所增加。

5月份韩国的出口增长的推动力，主要来自三个因素。

一是芯片、显示器、船舶、汽车的强劲表现。



按行业划分，韩国5月份芯片出口同比增长54.5%，达到113.8亿美元，连续七个月保持增长。这一增长是在全球对汽车芯片以及优质存储芯片的需求不断增长的情况下实现的。韩国韩国贸易、工业和能源部表示，随着半导体行业的复苏，世界顶级经济体对高带宽存储芯片的需求也有所上升。

显示产品的出口额在5月份增长了15.8%，达到16.3亿美元，为2024年的最高月度数字。增长的原因是今年以来智能手机行业的表现强劲。

汽车出口增长4.8%，达到64.9亿美元，为12个月以来的最高水平。增长的动力是高端环保汽车和SUV的销量增加。

由于全球对集装箱运输船的强劲需求，5月份韩国船舶出口在此期间翻了一番多，达到20亿美元。

其他类别，包括成品油、电子消费品、石化和纺织产品出口，同比也有不同程度的增长。

二是中国和东南亚的进口复苏。

5月底，贸易部长Cheong In-kyo在审查该国出口的政府会议上表示，“包括对中国和东盟集团在内的大多数地区的出口一直在扩大，预计这一趋势将在三季度继续，2024年韩国将实现出口增长和贸易顺差。”

按目的地划分，5月份韩国对中国的出口额为113.8亿美元，同比增长7.6%，为19个月来的最高水平。对中国的出口增长是由芯片和显示器带动的。

由于越南对电子产品的需求不断增长，5月份韩国对东南亚的出口同比增长21.9%至101.9亿美元。

三是韩国增加了对美国投资所带来的出口强劲增长。



在汽车、芯片和计算机的带动下，5月份韩国对美国的出口连续10个月同比增长，增长15.6%至109.3亿美元。此前的1-4月份，韩国对美国的出口增长了17.7%。

韩国企业界认为，美国政府通过实施《通胀削减法案》和《芯片法案》的补贴和税收减免，积极吸引了全球的高科技生产企业的投资。近年来韩国也增加了对美国的投资，不仅推动了美国的出口增长，也带动了韩国的出口复苏。这些对美投资的例子包括三星电子在德克萨斯州大规模投资建设半导体生产厂，以及LG新能源投资在亚利桑那州建设电池生产厂。

上周，韩国国际贸易协会（KITA）发布的《韩国企业在美投资及其经济效应》报告显示，进入美国的韩国企业在美国的投资越来越多，在就业、经济增长和出口方面为美国经济做出了贡献，也带动了韩国的经济增长，为两国创造了双赢效应。

该报告称，美国占韩国海外直接投资的43.7%，2023年为277亿美元，其中以二次电池和芯片行业的韩国公司为首，积极扩大在美国的业务。

KITA的报告强调了韩国企业对美国经济日益增长的贡献，呼吁建立密切的伙伴关系，以发展相互贸易和工业竞争力。报告称，“韩国对美国的投资可以对加强美国制造业和解决贸易不平衡产生积极影响，因此韩国应加强与美国在高科技产业上的供应链联系，共同努力创造两国之间的协同效应“。

根据美国商务部经济分析局的数据，截至2021年，韩国企业对美国经济增长的贡献与美国资产规模的比率为在美国投资每100美元每年可为美国贡献10.1美元的GDP，大大超过了所有外国公司每6.8美元的平均水平，在27个主要经济体对美国投资产生的经济贡献额中排名第8位。

该报告还认为，韩国企业向美国市场的扩张对韩国有利。实证分析结果显示，如果韩国对美国的海外直接投资增加10%，韩国对美国的出口将增加2.02%。这是因为在美国的韩国公司从韩国采购原材料和中间产品。

报告称：“韩国需要加强与美国在高科技产业方面的企业和供应链合作，以便两国之间的投资有助于促进相互贸易和提高工业竞争力“。

韩国出口连续第八个月增长带给我们的启示。



2023年，韩国人口5200万人，GDP约1.71万美元，商品出口6326.9亿美元，出口与GDP的比例37%。同一年，中国14.1亿人口，GDP约17.9万亿美元，商品出口3.38万亿美元，出口与GDP的比例为18.9%，约为韩国出口依赖度的一半。

三郎注意到，当我们的出口与GDP的比例超过15%以上时，西方国家就会对我们的出口实施一些打压措施，去年以来，对我们不刺激内需，通过出口来解决产能过剩问题的指责也越来越多。但韩国的商品出口与GDP的比例达到37%，为什么没有哪个国家如此指责韩国？

韩国国际贸易协会的那份《韩国企业在美投资及其经济效应》报告应该能够给予我们答案。



其实，不仅韩国是这种模式，日本、美国、欧洲，哪个不是这种模式？

比如，2023年我国汽车产量1700万辆，出口491万辆，同比增长57.9%，我们的媒体很高兴，说我们的汽车出口首次位居全球第一，实现了历史性突破。但随之带来了欧美的警惕和贸易措施。

如果将目光移向日本，从统计数据上看，2023年其本土产量只有900万辆，但全球日本品牌汽车的产量超过了2300万辆。亦即日本有1400万辆汽车是在中国、印度、美国这样的消费目的地生产的，实际上他的隐形出口量是我们的接近2倍。但因为日系汽车给当地带来了就业、税收，完美解决了贸易不平衡、过剩产品对外倾销的贸易纠纷。

再如美国，美国2023年国际贸易逆差为7734亿美元。表面上，美国极为慷慨，为全球产品过剩的国家消化了7734亿美元的产品。

但截至2023年底，美国对外直接投资存量超过6.7万亿美元，其中，美国在华企业数量已超过7.3万家，累计总投资高达1.2万亿美元。即使按投资1美元产生0.5美元的投入产出比计算，如果加上美国对外投资企业的隐性产能输出，美国的贸易顺差也将达到2.5万亿美元左右。

实际上，我们出口规模全球第一、制造业产能全球第一，有较大的比例，都是日韩欧美对我们的直接投资所支撑起来的。截至2023年底，我国接收的外来直接投资存量大约3.35万亿美元，外资企业直接出口占我国出口总额的29%。与此同时，由于外商企业在国内的投资产出，主要在国内消费，也相应大幅度减少了我们的进口。

在我国利用低分配高积累的分配制度，通过超前投资将经济规模发展到一定程度之后，如果我们产生了经济增长的路径依赖，继续低分配高积累的分配制度和超前投资的经济增长模式，大幅增加的商品出口，对任何一个市场的冲击，都是那个市场难以承受的巨大压力。化解这一矛盾的唯一策略，只能是向日韩，包括欧美等发达国家学习，一方面提高分配制度中消费的比例，降低积累的比例，扩大内需。另一方面，我们具有技术优势的产业和企业，应该将投资重点放在海外市场，通过贴近最终的市场需求来投资建厂。

这样一种经济发展模式，通过将过剩产能转移到国外，一次性解决过剩产品出口所导致的贸易不平衡。表面上看，我们似乎损失了终端产品的产能、生产环节的劳动岗位和税收，但实际上，通过对外投资企业对国内的原材料、中间品的进口，同样可以起到拉动国内商品出口和经济增长的作用。