2024年都已经过去了一半，美联储还将继续“收割”世界？



美联储，继续收割世界？

从今年年初开始，美国的经济数据就开始反复横跳，一边是美国一季度通胀大超预期，导致美联储不得不多次推迟加息。

然后就看到美国经济数据衰退，这意味着美联储应该加快降息，从而支撑脆弱的美国经济。

但是就在今天晚上，美国劳工统计局的最新数据显示，5月份的美国非农就业人口高达27.2万人，大超所有经济学家和分析师的预期，就业数据比4月份也出现大幅反弹。



5月非农数据，大超预期。

这意味着美国的就业市场火热，5月份经济很不错。然而爆表的非农数据却直接在金融市场掀起了波澜。

那么，这次的非农数据到底意味着什么？美联储是否又要推迟加息了？美国到底何时才会停止“收割”世界？今天我们就来谈谈这个话题，码字不易，欢迎点赞，转发，收藏。

非农数据大超预期，美国经济“又行了”？很显然，5月份的非农数据非常火爆，这就导致数据公布以后，金融市场出现了异常动荡。

首先是美国美国债收益率大幅度反弹，短时间内，2年期美国国债收益率就从4.73%跌到了4.85%。10年期美债也涨了10个基点以上，而美债收益率越高，意味着美联储推迟降息的概率就越大。



2年期美债收益率，大涨3%

非农数据发布以后，美国金融市场也出现瞬时下跌，虽然现在美股已经收复跌幅，并且开始转涨，但是维持高利率对于资本市场而言，意味着美股得到的额外资金会减少，这对美国甚至全球股市，都是利空的。

那么，这是不是意味着，美国经济“又行了”？事情的真相，没有那么简单。

首先，虽然非农就业人数大涨，但是从失业率来看，美国的失业率出现小幅上涨，目前失业率为4%，劳动力市场总体来看，其实是喜忧参半的。

不仅如此，此前的一系列经济数据，包括建筑业，工业数据，消费支出等等数据也显示，美国经济确实处于衰退之中。



衰退的美国汽车行业

那么为什么会出现大超预期的非农就业呢？这里可能是因为美国的“结构性失业”，因为拜登虽然大力发展美国制造业，但是美国的制造业最近表现一直不怎么好。

5月份的美国ISM制造业指数为48.7，持续下跌并且跌破50%的荣枯线，所以美国的失业，其实很多都来自于制造业等行业。

但是相反，美国的服务业却表现很好，特别是服务业的就业岗位增加很多，所以我们才看到美国经济出现了结构性的失衡---制造业衰退，服务业繁荣，才有了很多看似非常矛盾的数据。



美国服务业数据很不错

当然，5月份大超预期的非农数据，还是给市场很强的信心，现在市场认为，这次的数据是中性，但是偏向鹰派，华尔街也减少了美联储9月份降息的信心。

这意味着，美联储的降息时间，或许又要推迟了。

非农数据造价了么？美国继续收割世界！如此爆表的数据，会是造假么？考虑到美国最近一年多次大幅度修正数据，还有疑似“造假”的前科，也有交易员对此提出了质疑。

因为非农数据是机构调查数据，而失业率是家庭调查数据，这就意味着，虽然美国很多人都拥有工作，但是其中很多都是兼职，而并非是全职工作，

这就意味着美国的非农数据将会按照惯例进行向下修正，真实的情况是美国国内失业率攀升至4%，而不是非农数据这样的“大超预期”，经济火热。



美国5月份失业率上涨，目前为4%

当然，毕竟现在下修的数据没有出炉，更多的机构依然愿意相信现在的“谎言”，因为他们也知道，这或许是美联储希望看到的。

这次非农数据公布之后，美国摩根大通将美联储首次降息时间从7月份调到了11月份。而美元指数也大幅暴涨！从103.9涨到目前的104.86。

而美元指数代表的就是美元的强弱，当美元走强，那么全球各国的汇率和货币就会走弱，汇率市场的跷跷板将会给全球金融市场带来更大压力，这就是美元霸权“收割世界”的一个表现。



摩根大通推迟降息时间

所以你看，去年10月份美联储就嚷嚷着要降息，但是到了现在，美国又一次推迟了降息，这意味着美联储收割世界的行为，还将持续最少5个月的时间。我们期盼的降息，仍然不会到来。

同样是因为推迟降息的影响，国际金价开始下跌，国际金价短期内暴跌3%，其他贵金属产品也出现了暴跌，再加上央行公布的数据显示，中国央行5月份暂停增持黄金，所以黄金价格出现了应声回落。

黄金下跌，美元指数大涨，美债收益率反弹，种种情况都指向同一个未来：美元依然强势，美联储还将继续收割世界。



美国继续收割世界。

降息的欧洲央行，和推迟降息的美联储？这边的美联储推迟降息，但是昨天的欧洲央行，却已经开始降息了。

就在前几天，前脚的加拿大央行宣布降息25个基点，打响了2024年全球降息潮的第二枪，而接着就是昨天的欧洲央行宣布降息，这也是欧洲5年来的首次降息！

根据6月6日晚间的公告，欧洲央行的基准利率，存款和贷款利率等均降息25个基点，基准利率跌至4.25%。



欧洲央行自2019年以来首次降息

不仅如此，本次欧洲央行降息，不仅仅是针对欧洲而言的，更是“全球降息潮”的一部分，甚至比犹豫不决的美联储拥有了更快的反应，这意味着欧洲和美国，在货币政策上已经“分道扬镳”。

以前是中国降息，美国加息。而现在是日本加息，欧洲降息，美国推迟降息，整个全球的金融市场已经乱成了一锅粥，大家从趋同加息，开始各自为战。所以未来的一到两年，整个全球金融市场，都会是一个烂摊子。

如今，欧洲已经处理好来自美国的输入性通胀，开始首先降息，而这必然导致欧元等其他国家的货币贬值。所以现在的欧元区国家，也将遭到美国的收割了。

总结总的来看，非农数据的超预期，让美元指数出现了罕见的走强。而爆表的就业人数，让美联储几乎找不到快速降息的理由。



中美汇率战争还将持续。

所以未来5个月内，美联储或许将维持目前的超高利率，一边应对通胀，一边收割世界，而对于中国来说，人民币的汇率保卫战或许并不会很快结束，考虑到美联储出尔反尔的预期管理，中美之间的汇率战争，或许才刚刚开始。