中国女首富，千亿富豪唯一女儿，在接班不到5个月后，却突然宣布辞职不干了…

这世界，果然有点颠！

今天一大早，一张《致娃哈哈集团全体员工的函》的截图，疯狂流传。



函件中，已故娃哈哈创始人宗庆后唯一的女儿，同时也是娃哈哈现任副董事长、总经理的宗馥莉，宣布辞任。

辞任的理由是，杭州上城区人民政府及娃哈哈集团的部分股东，对她经营管理娃哈哈集团的合理性提出了质疑，致使她无法继续履行对娃哈哈集团的管理职责。



这…

娃哈哈商业股份有限公司工作人员向南都记者表示，“如果证实的话肯定会通知的，目前内部还不确定这个截图消息的来源。”

第一财经也去问了娃哈哈，娃哈哈不回应；

第一财经又去问了娃哈哈的大股东杭州上城区文商旅，大股东说：去问娃哈哈吧。

第一财经还说，接近娃哈哈的人士透露，前段时间，娃哈哈高层陆续走了几个。

第一财经还说，有娃哈哈前高管称此事属实。



啊这，难道是真的？

脑补了一出权力争夺大戏！

大家都知道，因为宗老的理念，娃哈哈并没有上市。

天眼查显示，娃哈哈由杭州上城区文商旅持股46%，宗庆后持股29.4%，娃哈哈员工持股24.6%。



在此之前，宗馥莉并没有在娃哈哈持有股份，而是在宗庆后的支持下，单独创立宏胜集团，承接娃哈哈的上下游。



目前，暂未清楚宗馥莉是否已经继承了宗庆后的娃哈哈股份。

但在今年6月份的《新财富500创富榜》中，宗馥莉刚以808亿身家，荣膺中国女首富。



关于娃哈哈这事，有那么几种传言~

一种是，私生子宫斗；

坊间一直流传，宗老有位私生子。

另一种，其实猫姐在宗老刚刚去世的时候就预判过，宗馥莉的这个班，不好接。



尽管宗馥莉从2007年就加入了娃哈哈，宗庆后也为她的接班铺垫了很多年。

但从股权结构上来说，娃哈哈从来就不是真正意义上的私企，或者家族企业。

其第一大股东，并不是宗家，而是是杭州上城区国资委。

所以理论上不存在世袭、接班的说法。



想起宗庆后在世时，曾有记者问宗庆后一个问题，“娃哈哈加上宗馥莉等于 什么?”

宗庆后想了想回答，“是更强大的娃哈哈。”

而问宗馥莉：“娃哈哈减去宗庆后等于什么?” 她说，“等于零。”



会不会一语成谶？！

你怎么看这事？

娃哈哈宗馥莉突然甩手不干了，分析：她辞职不过是新风暴的开始

从父亲手里接掌娃哈哈不过五个月，知名企二代宗馥莉，突然宣布“不干了”。

7月18日上午，一封名为《致娃哈哈集团全体员工的函》的文件流出，落款为宗馥莉，时间为三天前。

信中称，因被部分股东质疑其经营管理的合理性，宗馥莉选择辞去娃哈哈集团副董事长及总经理职务。

接近娃哈哈的人士确认，此事属实。娃哈哈第一大股东杭州上城区文商旅称，正在核实相关情况。

五个多月前，娃哈哈创始人宗庆后去世，宗馥莉称“将继续父亲未竟的事业”，并大张旗鼓地进行联销体模式改革，而公司的控制权之争也开始暗流涌动。

与外界家族企业的印象不同，娃哈哈是一家混合所有制公司，虽然宗庆后是创始人，但并非大股东，也并非实际控制人，这给宗馥莉的接棒留下了不少隐患。

辞任公司管理职务，宗馥莉此举或是“以退为进”。一位娃哈哈经销商人士表示，关于控制权问题，娃哈哈的股东、高层已经博弈了很久，但迟迟无果。

如今的娃哈哈，仍然处于风口浪尖。内部改革推进遇阻、公司话事权之争再起风云；瓶装水市场面临农夫山泉等品牌的强力挑战，市场地位岌岌可危。

经营管理的挑战、利益关系的重构、权力图谱的改写，都是摆在娃哈哈接班人面前的一道道难题。

宗馥莉辞职，不过是新风暴的开始。

暗流涌动

从过去的暗流涌动，到如今风暴正起，宗庆后去世后不过五个月，娃哈哈就变天了。

在辞职信中，宗馥莉表示，请辞原因是杭州市上城区政府及杭州娃哈哈集团部分股东对她管理能力质疑，并影响到其对于公司的管理。

她还呼吁各方，要尽快选出合适的总经理，以确保娃哈哈集团员工的利益不受影响。

有熟悉娃哈哈集团的经销商人士表示，过去娃哈哈的经销商、公司高管和宗家内部之间就时常有分歧，宗老在世时还能拧成一股绳，宗老离世、小宗总接手公司后，矛盾就压不住了。

娃哈哈是一家典型的混合所有制公司，其创始人宗庆后也并非控股股东。根据天眼查数据，娃哈哈集团由杭州上城区文商旅投资控股集团有限公司（以下简称“杭州上城区文商旅”）持股46%，宗庆后持股29.4%，娃哈哈员工持股会持股24.6%。

宗庆后在世时，其凭借对娃哈哈集团员工的影响力，能够与娃哈哈员工持股会形成“一致行动人”，使得其虽然不是娃哈哈的第一大股东，但对公司管理有掌控力。作为第一大股东的杭州上城区文商旅也不插手到娃哈哈日常经营当中，甚至如果不是此次辞职风波，很多人还以为娃哈哈是个民企。

而今，从尚未变更的股权结构来说，宗馥莉的“继承人”之名，显然还未坐实。

目前，娃哈哈工商资料上的法人代表依旧是宗庆后，还未更换。近期在娃哈哈官网上的一则新闻中，宗馥莉也仅是以娃哈哈集团副董事长兼总经理、宏胜饮料集团总裁的身份对外接受采访，但在国家企业信用信息网上，宗馥莉未进入管理层名单。

在宗庆后去世后，关于娃哈哈究竟由谁掌舵，至今还未有一个定论。

不过在娃哈哈总部集团外，宗馥莉却进行了一系列的工商信息变更。

华尔街见闻注意到，今年以来，宗馥莉在娃哈哈体系内公司的任职变动非常频繁，主要集中在娃哈哈旗下的投资平台、代工公司上。

比如杭州娃哈哈宏振投资有限公司在今年3月底完成工商变更之后，由宗馥莉100%控股。宗馥莉通过该公司掌控着娃哈哈商业股份有限公司等娃哈哈系公司。

成立于2003年的宏胜饮料集团也由宗馥莉管理，该公司旗下有娃哈哈体系外，一系列重要的供应链、代工公司。

企查查数据显示，目前，宗馥莉担任法人的公司共有37家，由宗庆后担任法人的还有98家公司。作为在大众眼前已被指定为宗庆后继承人的宗馥莉，显然还有一系列工作没有完成。

宗馥莉此前曾表示，在她父亲的公司里，自己是职业经理人，而非老板。从目前的集团股权结构来看，似乎便是如此。

在宗庆后时代，娃哈哈的管理模式几乎是大家长模式，几乎大小事宜都是宗庆后决定，但也更讲究人情世故，此前宗庆后会悄悄地把女儿开除的优秀员工再请回娃哈哈集团；而在宗馥莉时代，留学归来的她更习惯现代化的管理方式，更相信公司规章制度是公司高效运转的核心。

内部管理方式的转变，自然引起了员工的不满。

7月初，还有网传举报信，称宗馥莉将娃哈哈订单转移至宏胜集团，侵占了娃哈哈集团巨额国有资产。对此，杭州市上城区国资委方面称，正在了解和核实相关情况。

应对挑战

从目前已从台后走向台前的博弈看，宗庆后过世后，留给宗馥莉的，是一个并不好掌控的商业帝国。除了当前亟待理顺的股权、组织等管理层面的问题，在具体的经营方面，娃哈哈依然面临巨大挑战。

今年，娃哈哈最好的成绩还是在3月份。

宗庆后过世，点燃网友怀旧情绪，娃哈哈接到了泼天的富贵。3月初的一段时间，娃哈哈直播间粉丝暴增，销售额也狂飙。

抖音直播间里，娃哈哈3月上旬有数天销售额超过250万元。其中，3月的销售额约为7500万-1亿。然而，这样的热度并没有持续太久，很快娃哈哈的交易量又恢复了往日20万元的水平。

线上回归正常水平后，宗馥莉将重心放在线下渠道的铺设之上，当时有口号称，“让所有人看得到、买得到娃哈哈产品”。

但改革还在推进中，纯净水市场又生变。

曾经在2000年“世纪水战”中落败的农夫山泉，在20多年再未涉足纯净水市场后，快速出击，攻入了娃哈哈的腹地。

腹背受敌的农夫山泉和首富钟睒睒从宗庆后去世后的舆论中缓过来，一手应对舆论，一手在4月下旬推出新产品——绿瓶的纯净水，再次攻入娃哈哈的纯净水赛道，并且又将瓶装水推向1元时代。

另外一家对手怡宝则将目光投向资本市场，最近，怡宝所属华润饮料披露招股书，正在全力冲击港交所。

一场瓶装水之战，已随之拉开序幕。

在瓶装水市场之外，娃哈哈的主打产品则还是AD钙奶、营养快线等。宗馥莉也认识到饮料市场的变化，并将产品开发的重点放在当时饮料赛道时兴的“健康”，推出强调进口奶源、0蔗糖椰子牛乳等产品，但至今在市场上未掀起浪花。

宗馥莉也一直盯着年轻化的市场，在产品、营销等方面，进行创新的尝试。比如，去年，娃哈哈上新电解质水。但和上面的乳饮创新一样，都不够出圈。

对于娃哈哈而言，当前的畅销产品依旧是几十年前的产品，未来，必然要有新的有竞争力的产品，才能持续增长。

在外部所处市场环境生变之际，娃哈哈却又经历着“继承人”之争，这对这家知名企业来说，不是个好事。

攘外必先安内，在后宗庆后时代，宗馥莉如果还要继续成功接掌娃哈哈这艘巨轮，她需要在重构过去娃哈哈权力图谱的同时，在如今的“瓶装水大战”之中用实打实的战果，树立起自己的权威，获取员工对她的信任。

这不是件容易的事情。王思聪接不上王健林的班，孙喆一还在经历着孙宏斌的历练，能够顺利完成“企二代”接班，并且更上一层楼的公司屈指可数；反倒是跳出“企二代”接班困扰的何享健家族，在把美的交予方洪波后，美的不断壮大。

如果宗馥莉能够顺利接班，并将娃哈哈在她手中发扬光大，倒不失为中国企业史上的一段佳话。

现实则是，面对老臣、旧制度，即便有宗庆后苦心培养多年，宗馥莉的接班之路并不容易。她也需要直面风暴，好好应对未来的挑战了。

谁的娃哈哈？集团拥有商标，宗馥莉则把控遍布全国的饮料生产公司

2013年，宗庆后有一次在采访里聊起了女儿宗馥莉。

“她在美国读书，跟我观念不太一样。在美国，老板就是老板，员工就是员工，给多少钱，你干多少活。中国要以人为本，要调动他内心的积极性。以前她很严厉，员工干得不好就辞退了。当时我最好的人被她挑去，她辞退了我收回来。”

“我们是中国文化，她接受的是美国文化。这要逐步渗透，你要一下教化她，她肯定也不满意。她自己碰了壁就知道该怎么做。她很聪明，现在对员工也不像以前那么严厉。”

宗庆后了解女儿，11年后，以这些评价再来认识宗馥莉依旧不过时。

2024年7月18日，网上流传的一封宗馥莉措辞严厉的辞职信，揭开了她与地方国资大股东、娃哈哈持股员工、管理层之间的摩擦，也将娃哈哈隐秘的架构公之于众。



宗馥莉的离职理由是：杭州上城区人民政府、杭州娃哈哈集团部分股东对她的管理合理性提出质疑，她无法继续履行对娃哈哈的管理职责，决定辞去娃哈哈集团副董事长、总经理职务。

尽管截止发稿，该辞职信仍未得到娃哈哈官方确认，但媒体从不同渠道已经基本证实了其真实性。

工商资料显示：娃哈哈集团的大股东是杭州上城区文商旅投资控股集团有限公司，持股46%；宗庆后个人持股29.4%；娃哈哈集团职工持股24.6%。大股东隶属于杭州上城区国有资本运营集团。

娃哈哈集团副董事长和总经理，是宗馥莉在2021年正式被任命的。2024年2月25日宗庆后病逝后，她成为娃哈哈集团一把手。而其实过去17年，宗馥莉更主要的身份是宏胜集团一把手。

两个“娃哈哈”

宏胜的诞生，与那场持续3年、中法最高层都介入的“达娃之争”有关。

娃哈哈与法国达能从1996年起合作，在49:51的股权结构之下，双方设立了39家合资公司。合作10年后，达能指控宗庆后建立了一系列体外非合资公司，使用娃哈哈品牌、与合资公司构成竞争。

当时宏胜就是争议点之一。它成立于2003年，注册资本1025万美元，宗庆后之妻施幼珍持股10%，恒枫贸易有限公司（Ever Maple）持股90%。恒枫贸易是在英属维尔京群岛注册的公司，法定代表人是宗馥莉。

宏胜为娃哈哈做OEM业务，首次为公众所知是2007年6月，达能在美国起诉宗庆后的妻子施幼珍、女儿宗馥莉、恒枫贸易、杭州宏胜饮料有限公司。

到2006年，宏胜等所有非合资公司的总资产达56亿元，当年利润10.4亿元。当时娃哈哈一些成功的产品就诞生在非合资公司，如爽歪歪、呦呦奶咖、泡泡龙。

2007年，宗馥莉归国3年后、空降到宏胜。

2009年宗庆后击退达能之后，宏胜继续从事OEM业务，承担了娃哈哈1/3产品的加工业务，但独立于娃哈哈集团，另有食品香料、印刷包装、自有品牌饮料生产业务。

如今，宏胜在全国共有20个生产基地，40余家子公司，员工4000余人，拥有100多条生产线，主营产品包括果蔬饮料、瓶装饮用纯净水、矿物质水、茶饮料、含乳饮料等。

宗馥莉还做了一件事，2016年创建了独立于娃哈哈的新品牌KELLYONE，2019年之后又发布无糖茶饮、无糖气泡水、气泡酒。

在2022年浙商500强榜单上，娃哈哈集团2021年营收519.15亿，位列榜单第45位。宗馥莉的宏胜集团2021年营收104.21亿，位列总榜单的165位。

一封举报信

早年，宗庆后称娃哈哈“上市没条件也不需要”，因为公司是全员持股，而上市公司对股东数量有限制，“我觉得员工持股很好，员工也是主人，把自己的利益和公司的利益捆在一起，而且增加收入。员工收入高了，对企业也忠诚”。

娃哈哈集团职工持股24.6%，不上市前提下，他们是最关注娃哈哈利润的一群人，在绝对权威的创始人管理之下，员工与集团利益捆绑；而二代接班后，协调各方利益变得复杂而艰难。

娃哈哈与宏胜两家看似同根同源的企业，一家有地方国资背景，一家是纯粹的宗氏企业。

在宗馥莉辞职信曝光之前，坊间流传着自称娃哈哈老员工的举报信，暴露了两家公司共生又矛盾的状态。



自称老员工的举报人，控诉宗馥莉排挤娃哈哈“老臣”管理层，调整了娃哈哈集团工厂厂长、管理片区总经理，把宏胜管理层空降到娃哈哈集团；对娃哈哈集团生产中心、销售公司、财务部、供应部等部门负责人进行大规模调整；不给娃哈哈集团老员工合法经济补偿，施压让管理干部辞职。

举报信还涉及其他细节：

宏胜集团委托外加工工厂，贴牌加工娃哈哈纯净水，再卖给娃哈哈集团销售公司。

宏胜集团和境外投资公司合资投建工厂，拟购买18条水生产线，投资12亿，预计年产值近100亿，将娃哈哈集团原有水产品业务利润转移。这些生产线投资资金由娃哈哈集团公司垫资建设。

宏胜贸易公司进入娃哈哈采购体系，对原材料、标签、瓶盖等物料不合理加价。

娃哈哈集团主要盈利产品，如八宝粥等的订单转移给宏胜集团的工厂，优先提高宏胜开工率，影响了娃哈哈集团工厂的开工率和利润。

上述指控涉及两家集团内部运作，未经官方证实。

国资与品牌

2007年11月18日，一场容纳数万人的晚会在杭州黄龙体育场进行，庆祝娃哈哈成立20周年。浙江省政府、杭州市政府、上城区政府数十名官员，娃哈哈外地公司所在地的200多名政府官员、3000名经销商济济一堂。

一片烟花之中，杭州市政府将“特殊贡献奖”授予了宗庆后，表彰他20年来为杭州经济发展做出的贡献，这是杭州历史上第一次将此奖项赋予企业家。

当时，达能与娃哈哈纠纷进行中。庆典不久之后（2007年12月），杭州市仲裁委员会做出了支持娃哈哈集团的裁决，叫停了达娃双方此前签订的商标转让协议，把“娃哈哈”商标留在了娃哈哈集团。

强势和幸运如宗庆后，在商务部、法国驻华使馆商务处、浙江地方政府的调停中，上城区和娃哈哈集团最终保住了“娃哈哈”商标。

本次辞职信的焦点娃哈哈集团，除了持有娃哈哈商标，对外仅投资了12家企业（存续中），且持股比例都未超过50%，全部注册于2002年之前。

12家企业中，认缴出资额最大的是杭州娃哈哈食品有限公司，而它的大股东是娃哈哈宏振投资，一家宗馥莉100%拥有的公司；二股东才是娃哈哈集团。

在这一重关系中，宗馥莉是娃哈哈集团的合作伙伴。

“杭州国资占股的集团公司，说到底，唯一的重要资产就是‘娃哈哈’商标。”一位熟悉娃哈哈的人士点评说，“如果当年商标转让被批准，就没国资什么事了。”

“我是老板”

娃哈哈从3个人、14万元借款白手起家，在宗庆后的带领下，30多年间累计销售额8601亿元，利税1740亿元，上交税金 742亿元。娃哈哈在全国29个省市建有81个生产基地、187家子公司，拥有员工近3万人。

娃哈哈最初是校办企业，在1999年改制时，娃哈哈集团的51%股权继续由上城区国有资产管理局持有，49%转让给娃哈哈集团公司的经营者宗庆后和职工，经营者占60%，职工占40%。两年后，上城区国资局又让出了5%股权给集团职工持股会。

之后多年中，宗庆后家族和职工持股会又成立了一些私人公司，与娃哈哈集团合作。一整套复杂的架构共同达成了上述成就。

梳理娃哈哈体系公司可见：

宗馥莉名下的娃哈哈宏振投资有限公司，旗下持股在50%以上的公司有20家，多成立于2000-2018年，这些新生产线是娃哈哈主力，包括天津娃哈哈宏振、西双版纳娃哈哈、娃哈哈商业等。

曾被达能追索的宗馥莉名下的恒枫贸易，它作为大股东拥有娃哈哈永盛、厦门娃哈哈等5家公司。

注册于塞舌尔、宗庆后家族的盛佳集团，投资了24家娃哈哈各地饮料公司，包括西宁、贵阳、宜昌、徐州、南昌等地。

即使不再担任娃哈哈集团副董事长、总经理职务，宗馥莉依旧是娃哈哈饮品帝国的重要股东——她不拥有商标，但拥有遍布各地的娃哈哈饮料公司。

刚刚过去的6月，宗馥莉以娃哈哈集团总经理和宏胜集团总裁双重身份入围36氪「SHE POWER·2024影响力女性」榜单，荣获SHE POWER 2024“商业女性领导者”头衔。官方发布的人物报道中如此写道：

“当你对金钱有自主权，你才对你所做的事情有决定权。”她用自己经营宏胜所得的资金，去做投资，去组建自己的团队，以一种并行的方式与父亲对话。也正是一手打造宏胜这家百亿企业的经历，让她对企业的管理有了一套自己的完整方法论。

如宗馥莉此前所说：“我不是个经理人，我是个老板。”