美国9月密歇根大学消费者信心初值超预期反弹，一年通胀预期降至近四年最低，8月进口价格创八个月最大跌幅，表明通胀将继续消退。

前纽约联储主席杜德利称美联储下周有理由降息50个基点，叠加昨日"美联储通讯社”等知名财经记者言论，美联储下周大幅降息的市场押注重新显著抬升至“五五开”。

投资者乐观认为降息50个基点并不意味着衰退即将来临，50基点降息预期大增提振风险偏好，美股三大指数均收于接近两周高点，利率敏感的小型股涨2.49%领涨，因为小企业更多地依赖借款和浮动利率贷款。

欧洲央行行长拉加德暗示欧央行12月降息的可能性大于10月，抑制德债收益率跌幅并继续抬升欧元，下周美联储、英国和日本央行均有议息会议，此外，俄罗斯意外加息100个基点至19%。

周五小盘股涨2.49%强势领涨，标普纳指五日连涨，且标普500大盘周累涨超4%，纳指周涨约6%，均创2024年迄今最佳单周表现，芯片股指涨1.7%至月内最高，中概指数跌0.6%后收涨。芯片指数全周累涨约10%，标普公用事业和必需消费品板块创新高，英伟达周涨近16%，博通周涨超22%领跑芯片股：

美股三大指数全线上涨：标普500指数收涨30.26点，涨幅0.54%，报5626.02点，连续五个交易日反弹，本周累计上涨4.02%。与经济周期密切相关的道指收涨297.01点，涨幅0.72%，报41393.78点，本周累涨2.60%。科技股居多的纳指收涨114.3点，涨幅0.65%，报17683.98点，本周累涨5.95%。纳指100收涨0.47%，本周累涨5.93%。衡量纳指100科技业成份股表现的纳斯达克科技市值加权指数（NDXTMC）收涨0.58%，本周累涨7.06%。对经济周期更敏感的罗素2000指数收涨2.49%，本周累涨4.36%。恐慌指数VIX收跌2.99%，报16.56，本周累跌26.01%。



纳指本周涨近6%，为自2023年11月初鲍威尔“鸽派转向”以来最大周涨幅

美股行业ETF全线收涨。区域银行收涨2.69%，银行业ETF涨2.44%，生物科技指数ETF、半导体ETF等至少涨1.29%，能源业ETF涨0.56%，科技行业ETF涨0.5%，全球科技股指数ETF涨0.47%，金融业ETF涨0.29%表现倒数第二，医疗业ETF涨0.21%。本周，半导体ETF累计反弹10.19%，科技行业ETF反弹8.10%，此前两周先后跌1.62%和7.45%，网络股指数ETF反弹4.55%，上周跌4.83%，区域银行ETF涨1.79%，银行业ETF涨1.72%，能源业ETF跌0.49%，延续上周下跌5.77%的表现。



标普500指数11个板块全线上涨。标普公用事业板块收涨1.41%，电信板块涨1.02%，可选消费板块涨0.51%，信息技术/科技板块涨0.42%，能源板块涨0.42%，保健板块涨0.19%表现最差。

“科技七姐妹”涨跌不一。谷歌A收涨1.79%，欧盟反垄断官员可能会命令谷歌停止反竞争的广告技术行为，但目前不会下达分拆令。微软收涨0.84%，特斯拉收涨0.21%。英伟达接近抹去超1%的盘初跌幅收跌0.03%，本周累涨15.81%，结束此前连续两周回落，创8月16日当周以来最佳单周表现。苹果低开高走一度转涨0.6%，最终仍收跌0.12%，iPhone 16系列预售时，苹果官网崩了。Meta收跌0.19%，亚马逊收跌0.27%。



科技七巨头连续五日上涨，飙升至2023年3月以来最大周涨幅

芯片股多数走高。费城半导体指数收涨1.68%，本周累涨9.99%。行业ETF SOXX收涨1.79%；英伟达两倍做多ETF收跌0.33%。安森美半导体收涨3.45%，英特尔收涨1.55%，科磊收涨2.48%，高通收涨1.67%，美光科技收涨4.6%，Arm控股收涨5.88%，迈威尔科技收涨0.24%，阿斯麦收涨2.02%，博通收涨1.9%，台积电美股收涨0.62%，AMD收涨1.02%。

AI概念股涨多跌少。甲骨文高开近8%后收涨0.4%，仍创新高，全周涨14%。Serve Robotics收涨18.12%，C3.ai收涨0.57%，BigBear.ai收涨1.94%，超微电脑收涨3.4%，戴尔科技收涨1.92%，CrowdStrike收涨0.79%，Palantir收涨1.95%，Snowflake收涨0.6%，而英伟达持股的AI语音公司SoundHound AI收跌0.41%，BullFrog AI收跌3.28%。

中概股涨跌不一。纳斯达克金龙中国指数收涨0.06%，报5618.88点，本周累计上涨1.03%。ETF中，中国科技指数ETF（CQQQ）收跌0.67%，本周累跌0.55%。中概互联网指数ETF（KWEB）收跌0.43%，本周累涨0.55%。

热门中概股中，哔哩哔哩收跌3.76%，拼多多低开6.3%后收跌2.4%，极氪收跌2.26%，京东收跌1.54%，阿里巴巴收跌0.94%，百度收跌0.5%，唯品会收跌0.08%，而网易收涨0.18%，美团ADR收涨0.22%，携程网收涨0.4%，腾讯控股ADR收涨0.57%，理想汽车收涨1.27%。蒙牛乳业ADR收涨1.57%，小鹏汽车收涨4.06%，蔚来收涨5.11%。

现货金续创历史新高，带动金银矿业股上涨。金银矿业股中，BVN涨8.15%，AG涨5.87%，科尔黛伦矿业收涨6.28%，赫克拉矿业收涨5.9%，哈莫尼黄金收涨2.94%。铜矿股中，MUX收涨1.18%、HBM收涨1.94%、泰克资源ADR收涨1.14%、淡水河谷ADR收涨1.35%。

其他重点个股中：（1）波音收跌3.69%，波音公司最大工会宣布罢工，影响737 Max等大多数飞机的生产，穆迪将波音置于下调观察名单，或下调评级至垃圾级。（2）莫德纳收跌2.01%，延续周四跌12.36%的遭遇，报68.28美元，本周累计下跌6.32%，在砍掉部分研发开支、挤压未来数年新推产品数量之际，连续第四周下跌。（3）特朗普概念股DJT收涨11.79%，报17.97美元，本周累涨5.09%，特朗普称不会套现公司股票。（4）美国钢铁涨超10%后收涨近4%，美国可能会推迟就日本制铁并购该公司的交易做决定。（5）优步盘前涨8%，收盘涨6.5%，扩大与Alphabet旗下无人驾驶汽车部门Waymo的合作。

欧洲股市周五收高，德国上市公司Zalando和西门子能源至少涨超9%领跑：

泛欧Stoxx 600指数收涨0.76%，报515.95点，本周累计上涨1.85%。周五零售类股涨1.84%领涨，汽车类股涨1.6%。食品饮料类股跌0.32%为唯一下跌板块。成分股中，法国金融服务公司Worldline宣布其首席执行官离职，并下调整全年业绩预期，股价一度暴跌逾19%，Zalando收涨10.30%，西门子能源收涨9.44%。

德国股指收涨0.98%，本周累涨2.17%。法国股指收涨0.41%，本周累涨1.54%。意大利股指收涨0.34%，本周累涨0.83%。西班牙股指收涨1.23%，本周涨近3.29%。英国股指收涨0.39%，本周累涨1.12%。荷兰AEX指数收涨0.71%，本周累涨2.31%。





美联储下周降息50个基点预期显著升温，两年期美债收益率跌超5个基点，拉加德的利率表态抑制德债收益率跌幅，两年期英债收益率本周跌约12个基点：

美债：尾盘时，对货币政策更敏感的两年期美债收益率跌5.68个基点，报3.5595%，全天处于下跌状态，本周累跌6.38个基点。美国10年期基准国债收益率跌2.08个基点，报3.6532%，本周累计下跌5.29个基点。

消息面上，摩根大通经济学家们重申美联储下周降息50个基点的预期，10月联邦基金利率期货迎来一波买盘。但西太平洋银行称，美联储下周可能降息25个基点，美国10年期国债料已在3.6%左右见底。高盛仍预计下周美联储将降息25个基点，并在今年剩余的每次会议上(11月与12月)都会降息。

欧债：欧元区基准的10年期德债收益率跌0.3个基点，本周累计下跌2.4个基点。两年期德债收益率跌1.4个基点，本周累跌1.9个基点。法国10年期国债收益率跌1.1个基点，本周累跌4.3个基点。意大利10年期国债收益率跌3.2个基点，本周累跌11.4个基点。英国10年期国债收益率跌1.3个基点，本周累跌11.8个基点，两年期英债收益率跌1.7个基点，本周累跌15.4个基点。



本周，美国国债收益率均走低，其中短期国债收益率领跌

降息50基点预期升温，美元指数DXY跌0.25%，一度失守101至一周最低，本周累跌约0.06%，日元本周累涨约1.1%，逼近140关口创八个半月最高，离岸人民币涨超186点上逼7.10元。比特币涨破6万美元大关：

美元：衡量兑六种主要货币的一篮子美元指数DXY跌0.25%，报101.114点，北京时间21:12刷新日低至100.883点，日内整体呈现出V型走势、全天处于下跌状态，本周累计下跌0.06%，9月12日曾涨至101.839点。

彭博美元指数跌0.31%，报1226.11点，22:44刷新日低至1224.66点，日内整体呈现出震荡下行走势，本周累跌0.47%，期内交投区间为1238.02-1224.66点。



昨日有"美联储通讯社”的知名财经记者Nick Timiraos发表评论后，美元大幅下跌，为过去七周内第六次下跌

非美货币：欧元兑美元大致持平，本周累跌0.10%。英镑兑美元大致持平，本周跌约0.04%。美元兑瑞郎跌0.25%，本周累涨0.69%；商品货币对中，澳元兑美元跌0.27%，本周累涨0.53%；纽元兑美元跌0.42%，本周累跌0.26%；美元兑加元涨0.04%，本周累涨0.10%。

日元涨穿141：日元兑美元尾盘涨0.70%，报140.82日元，美股早盘时最高涨至140.29日元，本周累涨1.07%。日元兑欧元涨0.70%，报155.98日元，本周累涨1.14%；日元兑英镑涨0.71%，报184.837日元，本周累涨1.06%。

消息面上，汇丰上调日元兑美元汇率预期，认为日元的避险属性在回归，且美联储正在转向降息周期。汇丰将美元/日元第四季度预测从之前的148日元调整为142日元，将2025年第二季度预测从144调整为138日元。

离岸人民币：离岸人民币（CNH）兑美元尾盘涨186点，报7.1004元，本周整体交投于7.1367-7.0845元区间、呈现出冲高回落走势。

加密货币集体走高。市值最大的龙头比特币尾盘涨2.61%，报60110美元，本周累计上涨大约13.39%。第二大的以太坊尾盘涨2.99%，报2430.50美元，本周累涨10.83%。



比特币飙升至两个月以来最大周涨幅，周五回升至6万美元大关

墨西哥湾风暴过后，油市丧失继续反弹的动力，美油周五收跌0.46%，布油收跌0.5%，但全周累涨，打破连续多周下跌颓势：

美油：WTI 10月原油期货收跌0.32美元，跌幅0.46%，报68.65美元/桶，本周累涨近1.45%。美油在美股早盘刷新日高涨近2%至70.32美元，美股午盘后跌至日低68.47美元，日内跌幅超0.7%。

布油：布伦特11月原油期货收跌0.36美元，跌幅0.50%，报71.61美元/桶，本周累涨0.77%。布油在美股早盘刷新日高涨近1.8%升破73.20美元，随后持续下跌，美股午盘后最低跌超0.7%跌破71.50美元。

消息面上，美国CFTC数据显示，布伦特和WTI原油看涨情绪创历史新低。麦格理集团表示，全球石油市场2025年恐面临“严重供应过剩”，非OPEC国家供应量增加，叠加需求迟缓，限制OPEC+放松产量限制的必要性，预计布伦特原油本季度报79美元/桶，第四季度73美元，2025年第一季度70美元，第二季度64美元，第三季度69美元，第四季度72美元。

天然气：美国10月天然气期货收跌超2.20%，报2.3050美元/百万英热单位，本周累涨约1.32%。



油价本周收盘走高（尽管今日有所回调），但美油仍低于70美元

50基点降息预期大增，现货金盘中升破2586美元再创历史新高，本周累涨超3.2%，创五个月来最大周涨幅，期金突破2600美元也创新高，钯金全周涨15%，伦铜两周最高：

黄金：COMEX 12月黄金期货尾盘涨1.08%，报2608.40美元/盎司，美股午盘时刷新盘中历史最高位至2614.60美元，本周累涨3.31%。现货黄金午盘时刷新历史最高位涨超1%至2586.10美元，本周累计上涨3.21%。

白银：COMEX 12月白银期货尾盘涨3.22%，报31.075美元/盎司，本周累涨10.26%。现货白银午盘时最高涨超3.5%升破30.92美元，本周累涨9.97%。

伦敦工业基本金属集体上涨。经济风向标“铜博士”涨超0.998%，报9308美元/吨，本周累计上涨约3.47%。伦锌涨幅1.68%，本周累涨超6.84%。伦铝涨约2.12%，本周累涨约5.51%。伦锡涨幅1.27%，本周累涨约2.52%。伦铅收涨16美元，本周累涨超4.12%。而伦镍跌约1.19%。

COMEX铜期货涨0.61%，报4.2210美元/磅，本周累涨3.52%。



美元走软提振金价，金价飙升至历史新高，创下五个月以来的最佳周表现