中国8月份规模以上工业企业利润由盈转亏，同比大减17.8％，结束连续两个月增长的步伐。与此同时，中国人行从9月27日起降准降息，能挽救这个颓势吗？

据中国国家统计局27日公布的最新数据，1-8月份，中国全国规模以上工业企业实现利润同比增长0.5%，但8月份单月同比大跌17.8%。

相较于7月的增幅同比为4.1% ，涨幅比前一个多月回升0.5个百分点，到了8月急速下滑。中国国家统计局工业司统计师于卫宁给出这样的解释说，“受市场有效需求不足以及高温、暴雨、洪涝等自然灾害对部分地区冲击较大等因素影响，加之8月份当月同期基数较7月份明显抬高，增速有所回落。”

于卫宁分析，中国工业新动能支撑作用彰显，但同时也要看到，国内消费需求依然偏弱，外部环境复杂多变，工业企业效益恢复基础仍需继续巩固。

路透社指出，内蒙古伊利实业集团作为中国国内需求疲弱的典型例子，受就业保障问题和房地产销售及投资严重下滑的影响，该公司第二季度的净利润下降了40%。

工业企业利润减 还未计入存货和应收账

中华经济研究院第一研究所助理研究员王国臣接受本台访问时表示，中国近期以来工业生产产能过剩，原因出在消费低迷。这能从数据看出，即包括全国居民消费价格指数（CPI）仅微幅增长，反映经济中现实购买力的货币供给量M1，更是连续4个月负成长。

“从制造业的PMI（8月为49.1%）看出，中国产能已经在缩减。但是制造业产能缩减速度，来不及反映消费的颓靡，所以还是产生一定的产能过剩，工业利润自然会下降。其次，虽然目前仍未见出口衰退迹象，但是利润下滑预警后续出口也不乐观，也因此利润将会持续缩减、亏损继续增加。”王国臣提醒，企业的存货与应收账款数字并未被计算在亏损，所以才能看到中国近几个月亏损有改善。可是，中国的企业存货与2018年相比，已经是倍数成长。

美国智库“中国褐皮书”（CBB）的首席运营官谢赫扎德·卡齐(Shehzad Qazi)回复CNBC表示：“中国的工业利润长期下滑，如果北京未能解决其产能过剩问题，情况只会更糟。”他预计，中国将加大对制造商品出口的依赖，从电动汽车到钢铁，以推动经济增长。

旅美财经学者程晓农对本台表示，他并不惊讶工业利润大幅下降，原因是中国经济拉不起来，所以中国政府近日绵密地出手拉抬。“如果中国经济轻轻拉一小把就能起来，就跟翘翘板一样，那就不需要现在下这么大的力气。”

程晓农进一步解释，中国这块经济翘翘板已经一头靠到地，只能拼命压才有机会翻过来。但是，PMI显示，8月份的订单、用工、库存数据都还没靠到底，继续往下滑才是正常。


图为中共中央召开的一次政治局会议。2024年9月26日，中共中央政治局召开会议，习近平部署下一步经济工作。（视频截图/CCTV）

急了？ 中国政府提前召开经济会议

中国央行、金监、证监周二宣布多项刺激措施后，中国央行从27日起，公开市场7天期逆回购操作利率由此前的1.70%调整为1.50%。同时，还下调金融机构存款准备金率0.5个百分点。

26日，中共中央政治局还召开会议，中共总书记习近平亲自部署下一步经济工作。粤开证券首席经济学家罗志恒对经济观察网说，中央政治局会议一般每月召开一次，其中与经济相关的会议主要在4月、7月和12月，三次会议分别部署开年后、下半年和来年的经济工作。少数年份，比如2016年和2018年，10月的会议也可能不定期涉及经济主题。今年没有等到10月份，而是提前在9月会议中分析研究了当前经济形势。

程晓农：央行放水 经济仍空转

程晓农表示，不要光看中共传统开了几个会。他举例，中共中央近期才开过三中全会，讨论振兴中国经济，那是最高层级的会议。三中全会后，确实推动了一些政策，人行也放松了银根，但最后结果大家都知道，变成了经济空转。“中央银行松动银根，钱放出去，但是银行贷款出不去。没人借钱，银行最后只能拿去买国债。中国中央政府跳脚，银行把钱送回财政部，对经济一点作用没有。所以人行前一阵子下令，要求地方银行不许买国债。”

王国臣：习近平无法忍受青年躺平

王国臣指出，中国青年失业率持续走高，但是，啃老的全职儿女，并没有太大就业压力。许多人选择继续念研究所，造成本研倒挂，或者干脆躺平。他们并没有去反政府，并不构成社会压力，但是，习近平无法容忍年轻人怠惰。以日本经验为例，年轻人一旦没有进入职场，未来终生都不会进职场，只会一辈子待在家里“茧居”，这是习近平无法容忍的事。也因此在政策上提出返乡就业、城市的青年下乡等方案，让年轻人出门工作。