美国当地时间30日盘后，苹果公布了2024年第四季度（2025财年第一季度）财报。尽管营收仍保持稳定增长，且毛利率创历史新高，但是本季度驱动苹果业绩的主要是服务收入增长，iPhone销售却出现下降，且中国市场收入大幅下降11.1%。

业绩公布后，苹果股价在盘后交易中一度跌超2%，不过在电话会给出更高的下季度指引后出现大逆转，一度涨超3%。



具体来看，本季度苹果总净营收为1243亿美元，与去年同期的1195.75亿美元相比增长4%；净利润为363.30亿美元，与去年同期的339.16亿美元相比增长7%；每股摊薄收益为2.40美元，与去年同期的2.18美元相比增长10%；毛利率达到了46.9%。

苹果CEO蒂姆·库克（Tim Cook）表示，“苹果公布了有史以来最好的季度财报。”

但需要注意的是，本季度苹果的利润增长主要来自服务业务的强劲表现。

分版块来看，本季度服务业务营收为263.4亿美元，与去年同期的231.17亿美元相比增长14%；iPhone业务营收为691.38亿美元，与去年同期的697.02亿美元相比下降0.9%。

对于首次搭载AI功能Apple Intelligence的iPhone 16系列产品来说，在四季度购物季只交出这样的市场表现，可谓令人失望。

好在其它硬件产品仍然起到了很好的支撑作用。其中Mac业务营收为89.87亿美元，与去年同期的77.8亿美元相比增长15.5%；iPad业务营收为80.88亿美元，与去年同期的70.23亿美元相比增长15.2%；可穿戴设备、家居和配件业务营收为117.47亿美元，与去年同期的119.53亿美元相比下降1.7%。

在中国市场难以阻挡的颓势，或许才是苹果最令人担忧的地方。本季度苹果大中华区营收为185.13亿美元，与去年同期相比下降11.1%，降幅较三季度的0.3%显著扩大。



天风国际分析师郭明錤本月早些时候就警告称，Apple保守看待iPhone展望，供应链调查显示2025年出货量低于市场共识约8–10%；2024年12月中国市场智能手机出货量约与2023年同期持平，但iPhone同比下降约10–12%，代表iPhone在中国市占率仍持续萎缩。

好在苹果的业绩电话会上给出了更乐观的下季度指引。苹果高管预计，下季度的营收增速可能上升至5%左右，毛利率在46.5%到47.5%之间，可能再创历史新高。