
板块方面,贵金属、港口航运、其他电源设备、化学纤维、换电概念、PEEK材料、工业母机、黄金概念、染料、白色家电等概念涨幅居前。游戏、白酒、中船系、电子竞技、零售、免税店等概念跌幅居前。
上涨方面,港口航运板块午后持续拉升,招商港口、珠海港双双涨停,中远海特、盛航股份领涨。

机器人概念股午后震荡走高,云鼎科技、国茂股份、晋拓股份、亚威股份、方正电机等10余股涨停。化学纤维板块表现活跃,吉林化纤涨停,同益中涨超15%,新乡化纤、吉林碳谷、聚合顺、皖维高新、汇隆新材等跟涨。
下跌方面,白酒、零售、影视院线、猪肉等泛消费板块今日震荡调整,岩石股份、古井贡酒、山西汾酒、孩子王、爱婴室等均有不同程度下跌。
自早盘开盘至11:43分左右,长和股价保持窄幅波动,但之后迅速“跳水”,跌幅超过4.4%,至发稿报45.05港币/股,市值一度蒸发超过78亿港元。下午股价有所回升。

据香港特区政府新闻公报,3月18日,香港特区行政长官李家超于行政会议前答记者问。针对港澳办和中联办接连转载几篇评论文章,有关质疑长和计划出售巴拿马运河两端港口等资产有没有考虑到国家利益,甚至形容是“没有腰骨的跪低”,李家超回应称,对这件事有三点看法。第一,社会就事件有很多议论,这反映社会对事件的关切,这些关切值得重视。第二,特区政府要求外国政府为企业,包括香港企业提供公平、公正的环境,我们反对在国际经贸关系中使用胁迫或者施压的手段。第三,任何交易必须符合法律和规则的要求。特区会依法、依规处理。
3月18日,美的集团A股价大涨,截至收盘涨4.13,港股涨幅一度超过5%。

消息面上,美的集团研发的人形机器人曝光,这款机器人不仅能跳舞、能“比心”,也能听懂语音指令并按照指令去完成相应操作。此外,目前,美的集团已整合研发资源,成立人形机器人创新中心进行人形机器人研发,希望能开发出短期落地的产品,同时也能够布局中长期的技术和产品。
此前,美的集团副总裁兼首席财务官钟铮在全国两会期间接受媒体采访时表示,美的集团布局了协作型机器人,自主研发了工业AMR(自动移动机器人),还涉足人形机器人的关键零部件领域,未来将加快人形机器人本体的设计和开发。
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聊聊李超人旗下长和卖港口这件事

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最近,李嘉诚家族旗下的的长江和记实业有限公司宣布,已经与贝莱德集团(BlackRock)牵头的财团达成协议,出售长和旗下43个港口199个码头泊位及配套资产,整体出售总值约为228亿美元。经调整少数股东权益以及和记港口集团偿还长和股东贷款后,预计将为长和带来超过190亿美元的现金收益。

长和宣布出售港口之前(3月4日),长和的总市值约1500亿港元。这笔交易带来的现金收益,也几乎达到了1500亿港元。
这笔交易并没有卖掉长和旗下全部的港口业务。长和港口部门拥有293个运营泊位,这次卖了199个。剩余没有卖出的是香港和中国内地的港口泊位。
2015年,李嘉诚卖的是中国大陆的资产,买的是欧洲的资产。这次,卖的是海外的港口泊位,留下来的是中国内地和香港的港口泊位。
2023年,长和收益总额约为4615.58亿港元,其中港口及相关服务业务占比约9%,而EBITDA(未计利息、税项、折旧及摊销前的利润)占比则达到13%。
据2023年财报,长和港口业务总收益额约408.51亿港元,EBITDA 136.3亿港元。其中没有卖出的“和记港口”信托、中国内地及其他香港的港口业务收益合计约41.5亿港元,占比约10.16%。

按权益吞吐量,长和是世界第6大码头运营商。第一名是新加坡港务局,第二三位都是中国港口运营商。

中远海运港口也是一家港股上市公司,目前177亿港币市值,23年营收14亿美元+,EBITDA 5亿美元+。市值大概是1.6倍收入,4-5倍EBITDA。粗略估计,长和卖港口这个交易的作价超过10倍EBITDA,4倍收入,远高于市场估值。对长和来说,确实是一笔好生意。
近年的一个趋势就是全球化逆转。全球范围内的关税提高和贸易摩擦增加对港口流量产生了显著影响。企业倾向于本地化采购和生产,转口贸易业受到打击,削弱了跨境海运的需求。港口业务的增长前景并不明朗。用一个不错的交易卖掉港口业务,纯商业角度是合理的。
如果长和卖给其他买家,不卖给美国人,比如卖给国企呢?国企还真出不起这个价。
买成熟业务,一般原则是高估值(如PE)买低估值(如PE)。买比自己估值还高的其他公司,还不如回购自家股票。
两家国内港口巨头,中远海运港口在港股的估值远低于这个交易的估值,招商港口在A股,估值高一些(不到500亿市值,160亿收入,80亿利润),但还是低于这个价格。
让国企掏200亿美元高价买这块港口资产,真出不起。要是真买了,估计就有国有资产流失的嫌疑。
从商业角度,对李家和长和来说,是个很合算的交易。
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然而,因为最近的中美关系,特别是特朗普在巴拿马运河上的屡次发声。这笔交易染上了政治色彩。特朗普在国会参众两院联席会议上发表他第二任期首次重要演讲时,着重提到了这笔交易。
香港媒体大公报,连发文章批评这笔交易,第一篇题目是《莫天真,勿糊涂》,第二篇题目是《伟大的企业家都是铮铮爱国者》。两篇文章被港澳办和中联办网站转发。
第一篇文章,认为这个交易不是纯商业交易,这一点没错。据彭博社报道, 芬克亲自致电特朗普,请他帮助贝莱德收购巴拿马运河港口。特朗普在演讲中也提到,美国政府深入介入,推动了这个交易的完成。不过,虽然美国政府介入了这个交易,长和还是卖了一个好价格。
文章最后的问题“面对如此大事大义大节,有关企业当三思,应好好想想有关问题的性质和要害是什么,好好想想自己要站在什么立场、站在哪一边。”也算是个正常的媒体问题吧。不过这个问题问也没用,答案也早就有了。
第二篇文章,认为伟大的企业家都是铮铮爱国者。这个论点就有些值得商榷了,很容易举出反例。全世界都有不少移民企业家,比如马斯克。马斯克曾经拥有过南非加拿大美国三个国籍。32岁的时候才加入美国国籍。马斯克爱不爱国?爱的是哪个国?
要自圆其说,就只能拿“伟大”的定义做文章,不爱国的企业家一律不能算伟大。这篇文章题目改成《只有铮铮爱国的企业家才能称为伟大》逻辑上更合理一些。
媒体有评论这个交易的自由。不过要想阻止交易,得靠法律。长实转让港口权益不需要国内监管机构的审批,挡不住。但正常来说,重大交易,大多数情况企业会给政府事先做沟通。但这次显然没有提前沟通,以至于事后政府只能通过转载媒体文章表达反对立场。
李嘉诚先生已经97岁了,不确定是否参与了长和这个决策。但在商业和政治之间,长和显然选择了商业。
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前面是事实陈述部分,后面说说我的观点:
首先,我非常讨厌道德绑架。道德和法律不一样,没有强制性。法律是约束所有人的,而道德是用来约束自己的,顶多用来约束自己的孩子,没有人有资格用道德标准去强制约束陌生人。每个人可以根据自己的道德标准自我反省自律,但不能用道德去绑架他人,要求他人必须遵守自己的道德标准。之前吴柳芳事件,也写了一篇文章《关你屁事,关我屁事!》
爱国是好的。我反对污名化爱国,反对“爱国贼”这个词。但同时,我认为爱国不爱国也是个人自由。我爱国,但我也接受别人有不爱国的自由。
党员入党要宣誓,选择入党,自然就要遵守誓言。但投胎做中国人不是自己的自由选择,有入籍宣誓,但没有什么出生宣誓。生为中国人,爱不爱国是自己的选择。有爱国的自由,也有不爱国的自由。不爱国不等于叛国。叛国要被法律惩罚,不爱国法律管不了,就随他去呗。
前面说了,长和卖港口这件事,是个好交易,卖了个好价钱,商业上没问题。长和不做这个交易会损害公司利益,以及股东李家的个人利益。
如果长和不做这个交易,为了国家的需求放弃个人利益,肯定是爱国的,应该赞扬。如果长和做这个交易,为了公司和个人利益放弃国家的需求,也许不爱国,但也够不上叛国。
老实说,李先生也有点冤。2015年那次,李先生卖国内资产,转而大手笔投资欧洲,被媒体骂。一篇“雄文”《别让李嘉诚跑了》网络刷屏。这次,李先生卖海外港口资产,保留国内和香港的港口资产,还是被舆论骂。靠舆论骂就能阻止这个交易?不太可能。
2015年舆论认为,李先生不该卖国内资产,不该买海外资产。现在却又认为李先生不该卖海外资产,留国内资产。
有些人爱国多一点,认为爱国比赚钱重要;有些人赚钱多一点,认为赚钱比爱国重要。这个世界上这两类人肯定是同时存在的。霍先生愿意赔钱爱国,为国家牺牲自己的个人利益。所以霍先生是伟大的企业家,逝世时可以盖国旗。
李先生不愿意赔钱爱国,选择赚更多的钱。李先生对伟大的企业家这个称呼似乎兴趣不大,估计也没打算逝世时盖国旗。
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今日世界,全球化退潮,各国的媒体舆论都喜欢批评企业不爱
国。
2018年,华盛顿邮报发了一篇社论,说苹果向中国屈膝投降不爱国。

2019年,National Review也发了一篇文章,说整个美国企业界向中国屈膝投降,威胁了美国的民主。

这篇文章点了万豪酒店、谷歌、IBM、NBA、苹果等几家企业的名字,认为他们向中国投降,是用道德换取金钱。
美国媒体和人民同样认为美国企业为了赚钱出卖美国利益,不爱国。
企业不爱国,很正常。马克思早就指出,资本的首要目的是获取利润,而不是追求道德。老实说,如果一个人是普通人眼中的那种道德高尚的人,也很难在商场上取得大成就。企业家的首要目的是赚钱,在赚钱的过程中顺便爱国。
怎么让企业家更爱国,最好最直接的方法就是让企业家意识到,爱国能赚更多的钱,不爱国就赚不到钱。
韩非子说:明主之所导制其臣者,二柄而已矣。二柄者,刑德也。何谓刑德?曰:杀戮之谓刑,庆赏之谓德。
现代社会,没这么残酷。但政府手里的东西,也不外乎胡萝卜与大棒。胡萝卜,给企业家创造最好的赚钱环境,听我的,能让你赚到钱。大棒,就是合法的伤害权,不听我的,让你赚不到钱。
之前还有一位企业家,认为自己很牛,说:“自己辛苦赚的钱,爱往哪里投就往哪里投。” 但最后发现,投出去的其实不是自己辛苦赚的钱,都是银行的,还是国内银行的。政府不高兴一收贷,就很难受,过不下去了。只能变卖海外资产,重新回国好好经营,重新爱国。
不过胡萝卜可以多给,大棒不能经常用。企业家是可以跑的。大棒打了A,结果BCD都吓坏跑了,得不偿失。
如果政府手里既没有胡萝卜也没有大棒,没法让企业家赚更多的钱,也没法让企业家赚不到钱。却希望用道德让企业家“赔钱”爱国,那成功率有点低。以美国的金融霸权和长臂管辖的能力,美国政府也无力靠道德约束美国企业的“不爱国”行为,也得上胡萝卜加大棒。
如果无力约束,喷也没啥用,意思意思就行了。天要下雨,娘要嫁人,随他去吧。