华尔街日报报道截图
白宫于周四表示，川普第二任期内对中国实施的总关税现已累计至145%，而中国对美国商品的全面关税将在本周六上调至125%，以此作为对最新一轮美方措施的报复。
虽然这些关税措施未来可能有所缓和，但目前已有迹象显示，中美之间高达5820亿美元的商品贸易正在部分停滞。美国的工厂开始取消订单，一些中国制造商也已安排员工暂时休假。数据显示，自最新一轮关税升级以来，跨太平洋航运订单急剧下滑。美股在周四大幅下跌，投资者正在消化这些进展。
来自加州蒂梅丘拉（Temecula）的厨房设备进口商阿伦·内塞西安（Arlen Nercessian）在本周三得知川普将提高关税后，立即发信息给其在中国的代理，要求暂缓最新一批铸铝盘的发货，但为时已晚。他表示，如果川普与中国无法达成协议，这将是他从中国订购的最后一批货物。
“这些货品我根本不可能在美国卖出去。”他说。为应对局势，他可能不得不裁减公司目前9名员工和合同工中的大部分，转向更便宜的软件系统，并停止前往食品展会宣传产品，只为“咬牙坚持、活下去”。
川普称，美国目前承受的代价将在未来通过就业增长和投资回报得以补偿。但摩根大通投资银行在周三指出，美国经济在今年晚些时候“出现萎缩的可能性高于不出现的可能性”。
自中国于23年前加入世界贸易组织以来，其廉价制造品已深深嵌入以消费为导向的美国经济体系。2024年，中国占美国商品进口总额的约13%，涵盖从智能手机、玩具到工业零部件等各类商品。大量美国企业依赖这一模式，在本土负责设计、营销与分销，而生产则由中国工厂承担。
自川普第一任期启动对华加征关税以来，不少企业已开始调整战略，适应关税上升的现实。但如果新的关税持续下去，他们将面临彻底失去中国产品供应的局面，这将对美国消费者带来深远影响。过去5年，美国物价已累计上涨24%，如今消费者可能不得不花更多的钱换取更少的商品选择。
中国南方一家毛绒玩具制造商深圳皎阳实业负责人洪斌斌（Hong Binbin，音译）说，美国市场占公司营收的70%至80%，川普的关税政策很可能导致订单断流。
《华尔街日报》看到的一则通知显示，位于中国广东省的惠州艺和家具厂已让数十名工人放假至4月13日，理由是“因新贸易政策导致的严重冲击”。工厂一位姓黄的经理证实了这份于周二张贴的通知，并称预计将延长停产时间。
德意志银行经济学家周四在一份致客户的报告中写道，全球正走向“世界两大经济体之间的一场无序经济脱钩”。
中美经济关系紧张升级：代价巨大
尽管近年来中美关系争议不断，但两国经济早已深度交织。过去四分之一个世纪以来，美国人将大量金钱投入到购买“中国制造”的商品上。美国获得了廉价商品，中国则借此投资基础设施建设、推动经济发展跃升。
然而，这段关系也激化了诸多矛盾，包括美国制造业城镇的大量岗位流失，以及不断扩大的贸易逆差。2024年，美国对中国出口商品总额为1435亿美元，而从中国进口的商品价值则高达4389亿美元。
川普的目标是通过加征关税彻底消除这一贸易逆差。他表示，这将有助于将制造业带回美国本土，增加国内就业，并遏制美国资金流向中国。
川普对4月2日宣布的“对等”关税政策给予盟友和贸易伙伴90天的缓冲期，但对几乎所有进口商品征收的10%基准关税仍将保留，表明当前这场贸易战的核心焦点仍然锁定在中国。
迄今为止，中国已对美方每一轮关税升级作出反击，提升对美国产品的关税，并瞄准美国企业。知情人士透露，中国政府近期已与国内部分大型企业讨论将其在美国证券交易所退市的可行性，以降低对美元及地缘政治风险的敞口。
此外，中国外交部周三也发布针对赴美旅游与留学的风险警示，显示中国正试图向美国的旅游和教育产业施加压力。
随着中美之间不断升级的报复性措施，金融市场陷入剧烈震荡，股票、债券及外汇市场波动加剧，经济后果日益显现。
凯投宏观（Capital Economics）的经济学家表示，根据其测算，中国对美出口在未来几年内可能将减少一半以上。法国兴业银行（Societe Generale）的分析师则指出，川普最新的关税将“在很大程度上摧毁”中国对美国的出口。
根据货运数据平台Sonar Container Atlas的统计，自3月底以来，中美航线上每日集装箱预订量较去年同期下降了四分之一。集装箱船运营商表示，一些美国进口商已暂时停止中国货物的入境运输，另一些则将货物暂存于海关仓库，等待政策进一步明朗后再决定是否缴纳关税。
卖家透露，在新一轮关税宣布后，亚马逊公司已取消部分来自中国的供应商库存订单。
Velong Enterprises总裁兼首席执行官雅各布·罗斯曼（Jacob Rothman）表示，截至目前，仅因关税影响，他设在中国的工厂就已损失约1000万美元订单，而其2025年的整体订单规模约为1.6亿美元。他预计未来将有更多订单取消。
罗斯曼指出，如果中美贸易战持续下去，他将计划在中国增加设计、市场营销等高附加值岗位，同时缩减工厂产线员工，并将生产环节逐步转移至印度或柬埔寨等地。
他表示，在美国设厂几乎不可行。川普的强硬移民政策使他对能否找到足够的工人心存疑虑，同时也对在美进行大规模投资持谨慎态度，担心未来政策再度反转。
“我们为什么要投入数百万美元支持一个极有可能失败或转变的政策？”他说。
美国经济承压：关税冲击恐引发通胀与增长双重风险
尽管美国经济在2025年伊始表现强劲，但当前的贸易动荡正带来严峻挑战。
关税提高了进口商品价格，削弱了企业和消费者的支出能力。摩根大通首席美国经济学家迈克尔·费罗里（Michael Feroli）在周三的一份研究报告中指出，自今年1月以来宣布的关税相当于“超过3000亿美元的增税”。
与此同时，对未来关税政策的不确定性也使企业难以进行长期规划，进一步压制投资意愿。
对中国进口商品的高额关税还可能破坏美国在遏制通胀方面的来之不易的成果。美国通胀率在2022年触顶后逐步回落，尽管周四公布的最新数据显示通胀低于预期，但若由于关税推动物价再次上涨，同时经济增长减弱，美联储将面临巨大的政策困境——因为降息以刺激经济的举措可能进一步加剧通胀压力。
尽管美国就业市场和整体经济增长仍然强劲，相关调查却显示信心正在下滑。3月份，美国一项关键消费者信心指数跌至自2022年以来的最低点。
经济学家指出，在当前对进口征收愈加沉重的惩罚性关税背景下，想要扭转贸易逆差并不容易。穆迪分析公司副首席经济学家克里斯蒂安·德里蒂斯（Cristian DeRitis）表示，美国从中国进口的许多商品——如电子产品——难以通过本土生产或转向其他国家供应商来替代。
“转移这些生产需要时间和精力，并且代价不菲。”德里蒂斯说。
“异常艰难”：小企业在关税冲击下苦苦支撑
不断变动的关税威胁、反复的政策调整与上调，正让美国的小企业陷入困境。
位于宾夕法尼亚州沃灵顿的Darianna Bridal & Tuxedo婚纱礼服店在过去三四个月售出了223件婚纱，这些礼服抵达中国后将面临新的关税。
“这将挤压我们的利润空间，”共同所有人弗兰科·萨勒诺（Franco Salerno）表示。他不会把新增关税转嫁给已经付款或支付了50%定金的新娘们，“这会吞掉我的薪水。”
萨勒诺和妻子温迪在周三忙着调整店内收银系统，以适应新的关税政策。他希望价格上涨不会影响销售。“婚纱是一次非常情绪化的消费，”他说。
“我们一直尽力确保不将产品价格提高到原本的零售价之上，”Lay-n-Go公司的首席运营官兼联合创始人亚当·法扎克利（Adam Fazackerley）表示。他的公司在中国和柬埔寨生产化妆包及其他束口袋产品。“但这已经变得异常艰难。”
法扎克利与妻子艾米于2010年在弗吉尼亚州亚历山大创办了这家公司。他表示，新关税“可能就是最后一击”。“如果我们的价格突破19.95美元或29.95美元的心理价位，销量将会下滑。”
家具制造商伊森艾伦（Ethan Allen）的首席执行官法鲁克·卡斯瓦里（Farooq Kathwari）表示，公司可能会上调部分产品价格，或调整市场宣传中强调的商品种类。该公司总部位于康涅狄格州丹伯里，75%的家具在北美生产，其余在海外，一些落地灯、吊灯和装饰配件来自中国。
和许多美国公司一样，伊森艾伦也向中国消费者销售产品。该品牌在中国设有40家零售门店，销售来自北美的家具。卡斯瓦里表示，中国市场“虽然占比不大，但受到的冲击极大”。
中国经济模式面临重塑：出口导向的极限与结构性挑战
对中国而言，在当前的贸易战背景下，寻找新的出口买家并非易事。
经济学家指出，这场贸易战牵涉的不仅是中国短期的经济表现，更关系到其长期的经济发展模式。过去数十年，中国依靠对工厂、基础设施和房地产的大规模投资，以及强劲的出口引擎，跃升为世界第二大经济体。然而，如今这种以投资和出口为核心的增长已经放缓。
经济学家普遍认为，中国必须转向“消费拉动型”的增长路径，否则将面临增长停滞的风险。这一转型需要将更多资源从生产部门转向居民家庭消费层面——这不仅意味着鼓励消费，还需要在社保体系建设、地方政府财政纾困等方面进行深层次改革，这是一项耗资巨大且困难重重的系统性工程。
汇丰银行首席亚洲经济学家弗雷德里克·诺伊曼（Frederic Neumann）预计，贸易战将在未来一年使中国GDP增速减少1.5至2个百分点。
高盛估计，中国约有1000万至2000万个工厂岗位依赖于满足美国消费者对于家居用品、玩具、电子产品等进口商品的需求。若美国市场缩减，这些岗位将面临严重冲击。
位于佛山的出口商朱子通（Zhu Zitong，音译）表示，他的工厂生产的塑料桶在过去两天已有3家美国客户取消了订单。此外，还有两家从他处进货的中国出口商告诉他暂缓发货，直到他们能找到新的买家。
在美中贸易战持续升级之际，中国中小制造企业正面临前所未有的生存挑战。朱子通表示，他不指望这次贸易紧张关系短期内得到解决。他透露，地方政府已告知他，中国正权衡出台支持制造商的相关政策，但如果近期没有新订单，他计划在下周末前逐步停产。
广东某电子制造商的市场人员万俊辉（Wan Junhui，音译）也表达了类似的焦虑。他告诉《华尔街日报》，自川普当选总统以来，他们就预期关税会上涨，因此迅速启动了全面的成本审查，包括原材料采购、生产流程优化等，最终将产品成本降低了约10%。他表示：“不幸的是，这对美国消费者来说仍然不够。”一些客户甚至要求超过30%的降价，在川普将对华关税提高至100%以上之前就已开始压价。
随着订单取消潮涌现，万俊辉所在的公司已成立了一个专门的内部应对小组，以处理前所未有的大量退单请求。销售团队正使用电子表格追踪各客户的取消率，试图分析趋势和风险点。这种精细化追踪反映出企业已经从“观望”转为“危机应对”模式。
尽管现实艰难，一些企业主仍保持强硬立场。以生产毛绒玩具的洪斌斌为例，他直言：“我不认为中国应该妥协，毕竟，是他们（美国）不讲理。”这种态度代表了一部分民营制造商对国家立场的支持，同时也反映出当前国际博弈中的情绪对抗色彩。
但在这背后，是对供应链重构、市场重新定位、政策不确定性和消费者心理转变的复杂适应过程。中国制造正面临一次深刻的蜕变，而这场蜕变的代价，可能是数百万岗位、数千家工厂和一代人的产业路径选择。