日元受首轮“春斗”结果压制,企业承诺涨薪5.46%,不及此前工人诉求。经济学家普遍预期下周日本央行维持利率不变。英国1月GDP意外萎缩,英镑略跌。德国历史性债务方案通过在即,欧元小幅上涨。
然而,美国消费者信心数据远低于预期,通胀预期飙升,显示经济基本面仍存隐忧。3月密歇根大学消费者信心指数创逾两年新低。长期通胀预期创1993年以来最大升幅,消费者对财务状况预期也降至有纪录以来最低。
受风险情绪改善和通胀预期飙升影响,周五美债收益率普遍走高。分析称,这份报告“再滞胀不过了”,关税政策反复无常、大规模政府裁员、高利率环境均令消费者信心受挫。降息预期降温,目前市场预期下周美联储97%概率不会降息。
地缘政治潜在缓和,普京称俄美关系已有所进展,泽连斯基呼吁美对俄施压、推动停火。特朗普宣称,实现乌克兰停火的“可能性较高”。

美国政府关门危险解除,美股强劲反弹,主要指数均大幅上涨,标普、纳指创今年来最佳单日表现,科技、能源和金融板块涨幅居前,而必选消费、医疗保健和原材料板块相对落后。英伟达涨超5%。量子计算股D-Wave收涨近47%、QUBT涨29%。
然而,三大指数本周仍录得亏损。道指跌约3.1%,创下自2023年3月以来的最差单周表现。标普500大盘和纳指均跌超2%,为连续第四周下跌:
美股三大指数普涨。
标普500指数收涨2.13%,本周累跌2.27%。 道指收涨1.66%,本周累跌3.07%。 纳指收涨2.61%,本周累跌2.43%。 纳指100收涨2.49%,本周累跌2.46%。 衡量纳指100科技业成份股表现的纳斯达克科技市值加权指数(NDXTMC)收涨3.07%,本周累跌2.01%。 罗素2000小盘股指收涨2.53%,本周累跌1.51%。 恐慌指数VIX收跌11.72%,报21.77,本周累跌6.85%。

美股行业ETF普涨。
半导体ETF收涨3.20%,全球航空业ETF涨3.1%,科技行业ETF涨3.02%。

投研策略上。
高盛最新指出,国际长线资金已回归中国市场,中国企业的境外融资市场迎来复苏信号。随着中国资产性价比提升和政策环境改善,国际资金回流将延续。本轮行情是基于价值重估的长周期再配置,当全球资本意识到中国市场的不可替代性时,资金流入的浪潮才刚刚开始。
“科技七姐妹”普涨:
Magnificent 7指数涨约2.8%,本周累跌约2.5%。“特朗普关税输家”指数涨约1.1%,本周累跌约6.4%。
周五当天,英伟达收涨5.27%,特斯拉涨3.86%,Meta涨2.96%,微软涨2.58%,亚马逊涨2.09%,苹果涨1.82%,谷歌A涨1.68%。
本周,特斯拉累跌4.83%,谷歌跌4.70%。Meta跌2.80%,微软跌1.21%连跌三周,亚马逊跌0.65%,苹果跌10.7%,英伟达反弹7.97%。
报道称,特斯拉明年推“低价版”Model Y,成本降20%捍卫中国市场份额。 芯片股普涨。
费城半导体指数收涨3.27%,本周累跌0.67%。英伟达两倍做多ETF涨9.8%。 Wolfspeed涨14.48%,美光科技涨6.23%,纳微半导体涨11.61%。 AI概念股普涨。
BullFrog AI涨8.18%,超微电脑涨7.91%,Palantir涨8.31%,Applovin涨7.68%。 中概股多数涨。
纳斯达克金龙中国指数收涨2.69%,本周累涨0.37%。富时A50期指连续夜盘收涨0.58%,报13819.000点。 ETF中,中国科技指数ETF(CQQQ)收涨2.9%,本周累跌0.7%。中概互联网指数ETF(KWEB)收涨2.8%,本周累跌0.7%。 热门中概股中,理想汽车跌4.39%,公司对第一季度营收预期低于市场预估。 老虎证券涨9.13%,蒙牛乳业ADR涨9.03%,房多多涨5.64%。 量子计算概念股普涨。
QMCO涨3.51%,QBTS涨46.89%,QUBT涨29.14%,IONQ涨16.99%,RGTI涨28.23%。
受益于德国就债务方案达成初步协议,泛欧股指涨1.14%,德股大涨1.86%。由于贸易冲突阴影挥之不去,泛欧股指仍两周连跌,创年内最大周跌幅:
欧股:
泛欧STOXX 600指数收涨1.15%,本周累跌1.22%。欧元区STOXX 50指数收涨1.42%,本周累跌1.17%。
德国股指收涨1.86%,本周累计下跌0.10%。法国股指收涨1.14%,本周累跌1.14%。
意大利股指收涨1.73%,本周累涨0.16%。英国股指收涨1.05%,本周累跌0.55%。西班牙股指涨1.43%,本周累跌1.9%。
行业板块:
欧洲奢侈品概念股涨跌各异,摩根大通新增博柏利和开云集团至其“负面刺激观察清单”。博柏利跌5.18%,开云集团收跌10.71%。
开云宣布任命Demna Gvasalia为其业绩不佳的Gucci时装线的新艺术总监。
德国历史性债务方案通过在即,军工股莱茵金属涨超6%。


美国消费者通胀预期公布后,两年期美债收益率刷新日高。德国就债务方案达成初步协议,德债扩大跌幅:
美债:
美国10年期基准国债收益率涨4.58个基点,报4.3140%,本周累计上涨1.29个基点。 两年期美债收益率涨6.62个基点,报4.0191%,本周累涨1.94个基点。

欧债:
欧市尾盘,德国10年期国债收益率涨2.1个基点,本周累涨4.1个基点。两年期德债收益率涨0.3个基点,本周累跌6.1个基点。 英国10年期国债收益率跌1.3个基点,本周累涨2.5个基点。两年期英债收益率跌1.3个基点,本周累跌2.4个基点。 法国10年期国债收益率涨1.1个基点,本周累涨约1.7个基点。意大利10年期国债收益率跌0.3个基点,本周累涨4.4个基点。 美元指数周五和本周均跌约0.1%。受德国财政刺激计划推动,欧元涨超0.2%。澳元和纽元涨超0.6%,瑞郎跌0.3%。比特币一度涨超5000美元,突破8.5万美元关口,本周累计跌幅收窄至将近3%:
美元:
纽约尾盘,ICE美元指数跌0.09%,报103.733点,本周累计下跌0.10%。 彭博美元指数跌0.17%,报1265.78点,本周累跌0.17%。 美银调查显示,美元看跌情绪已急剧逆转至2021年以来最悲观,但投资者的美元仓位调整严重滞后,两者差距达到2020年时的水平,这种差距可能预示美元将进一步下跌。 美银指出,当时,2020年6月和7月也曾出现类似情况,在一个短暂稳定期之后,随后美元在当年剩余时间剧烈抛售。尽管做空美元越来越受欢迎,但相比而言,做多利率和做空风险仍是更被看好的表达美国例外论消退的方式。

非美货币:
欧元兑美元涨0.24%,报1.0879,本周累计上涨0.42%。 英镑兑美元跌0.13%,报1.2936,本周累涨0.12%。 美元兑瑞郎涨0.30%,报0.8851,本周累涨0.59%。 澳元兑美元涨0.63%、本周累涨0.30%,纽元兑美元涨0.87%、本周累涨0.67%,美元兑加元跌0.49%、本周累跌0.02%。 日元:
纽约尾盘,美元兑日元涨0.56%,报148.64日元,本周累涨0.40%。 离岸人民币:
离岸人民币(CNH)兑美元较周二纽约尾盘涨101点,报7.2379元,日内整体交投于7.2543-7.2309元区间。 加密货币:
纽约尾盘,市值最大的龙头比特币涨5.18%,报84405.00美元,本周累跌3.26%。 第二大的以太坊尾盘涨4.10%,报1929.00美元,本周累跌10.26%。

原油市场尽管面临消费者信心数据不佳的打击,仍反弹、扭转全周跌势,美油近两个月来首次周度上涨:
美油:WTI 4月原油期货收涨0.63美元,涨幅超过0.94%,报67.18美元/桶,本周累涨近0.21%。
布油:布伦特5月原油期货收涨0.70美元,涨幅1.00%,报70.58美元/桶,本周累涨超0.31%。
天然气:
美国4月天然气期货收跌0.17%,报4.1040美元/百万英热单位,本周累跌超6.70%。 TTF基准荷兰天然气期货涨3.88%,报42.250欧元/兆瓦时,本周累涨9.05%。 ICE英国天然气期货涨1.17%,报104.180便士/千卡,本周累计上涨6.45%。

贸易战阴影引发避险热潮,金价突破3000美元创历史新高,但随后回落。本周仍涨超2%:
黄金:
COMEX黄金期货涨0.19%,报2997.30美元/盎司,在周四首次突破3000美元关口的基础上,进一步刷新盘中历史高位至3017.10美元,本周累涨2.82%。 现货黄金尾盘跌0.08%,报2986.80美元/盎司,北京时间18:18曾涨至3004.94美元,为历史上首次涨穿3000美元整数位心理关口,本周累涨2.65%。 新债王称,金价有望冲向4000美元,美国今年衰退可能性高达60%。

白银:
COMEX白银期货涨0.13%,报34.350美元/盎司,本周累涨4.76%。 现货白银尾盘跌0.20%,报33.7992美元/盎司,本周累涨3.88%。 伦敦工业金属周五多数收跌,伦钴本周涨超34%:
伦铜收跌3美元,本周累涨超1.72%。COMEX铜期货跌0.81%,报4.8860美元/磅,本周累涨3.74%。 伦铝收跌22美元,本周累跌超0.88%。伦锌收涨12美元,本周累涨约2.98%。 伦铅收跌4美元,本周累涨超2.42%。伦镍收跌36美元。伦锡收跌618美元,本周累涨超8.49%。伦钴收平,本周累涨超34.16%。